Table of Contents
Une nuit de négociations intenses à Madrid a abouti vendredi à l’acquisition de 29,7 % de Talgo par un consortium dirigé par le groupe Sidenor, accompagné de trois institutions basques contrôlées par le PNV. Les nouveaux actionnaires prévoient de consacrer initialement 155 millions d’euros au fonds Trilantic, avec la possibilité d’ajouter 31 millions d’euros supplémentaires, conditionnés à des variables, à verser dans les cinq prochaines années. Cette acquisition a été soutenue par le gouvernement de Pedro Sánchez, qui se réserve la possibilité d’une future intégration de la Sepi dans une Talgo profondément ancrée en Espagne, même si son siège sera transféré dans la province d’Alava.
Négociations déterminantes
La longue et complexe négociation entre le fonds Trilantic et les représentants du groupe Sidenor, du gouvernement basque et des fondations BBK et Vital a abouti à un « principe d’accord » qui pourrait façonner l’avenir de Talgo. Cet accord a été signé par José Antonio Jainaga, président du groupe Sidenor, représentant du consortium basque. Il était accompagné de Nöel D’Anjou et Mikel Jauregi, conseillers basques, ainsi que de Xabier Sagredo et Jon Urrezti, présidents de BBK et Vital respectivement. Ce pacte implique une contribution de 45 millions d’euros du gouvernement basque, autant de BBK, 20 millions de la fondation Vital et 45 millions de Sidenor.
Un projet industriel ambitieux
L’opération d’achat des 30 % de Trilantic dans Talgo représente une étape cruciale d’un grand projet de développement industriel que le PNV soutient activement, avec le gouvernement basque et les deux fondations bancaires affichant leur puissance financière. Le gouvernement de Pradales dispose de 226 millions d’euros dans le fonds Finkatuz, permettant aux acteurs impliqués, comme Mikel Jauregi et le lehendakari Pradales, de garantir la solidité de l’offre basque.
Conditions du transfert
La fondation BBK, avec plus de 153 millions d’euros de trésorerie, et la fondation Vital, avec 20 millions d’euros, ont facilité la vente à un prix de 4,15 euros par action, plus 0,85 euros en variables. Ce prix a surpassé l’offre initiale de 0,65 euros par action en variables. La clôture des négociations le 14 février a entraîné des fluctuations du cours de l’action de Talgo, qui s’est terminée à 3,80 euros, marquant une baisse de près de 3 % lors de la conclusion de la vente.
Réactions et perspectives
Ramiro González, député général du PNV, a confirmé le « principe d’accord », saluant cette « extraordinaire nouvelle » particulièrement bénéfique pour Alava. Par ailleurs, le gouvernement basque et la fondation Vital ont insisté sur la nécessité que Talgo rétablisse son siège social et fiscal en Alava, après l’avoir transféré à Madrid dans les années 70 sous la pression de l’ETA. Les institutions basques comptent sur José Antonio Jainaga pour mettre en œuvre un ambitieux plan de développement industriel, visant à accroître les effectifs de Talgo, actuellement de 3 140 employés, dont près de 2 200 sont basés à Las Rozas (Madrid) et Ribabellosa (Alava).
Impacts sur Sidenor et le secteur
L’acquisition de Talgo permettra à Sidenor d’élargir la diversification de sa production d’aciers spéciaux. En 2023, le groupe sidérurgique a enregistré une baisse de 12 % de son chiffre d’affaires, tombant à 938 millions d’euros, avec des défis exacerbés par l’incertitude économique mondiale, notamment dans le secteur automobile, son marché principal. Le leadership industriel de Talgo devrait favoriser Sidenor et ses nombreux fournisseurs basques dans la transition vers le secteur ferroviaire.
Contexte politique
Les institutions basques reconnaissent que cet accord a été facilité par la décision du gouvernement de Pedro Sánchez de bloquer les ambitions de la société polonaise Pesa d’acquérir le contrôle total de Talgo. Le ministre Carlos Cuerpo a rappelé à Varsovie que « Talgo est une entreprise stratégique dans un secteur clé », réduisant ainsi les attentes polonaises. Cela a ouvert la voie au consortium basque pour finaliser son accord.