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Oddo BHF a récemment révisé son objectif de cours pour le groupe Vivendi, le portant de 3,00 € à 3,30 €. L’entreprise maintient son conseil ‘neutre’ sur le titre.
Analyse des résultats semestriels
Les résultats semestriels publiés par Vivendi n’ont pas présenté de surprises majeures. Actuellement, Gameloft est le seul actif consolidé de l’entreprise. La rentabilité a connu une nette amélioration, notamment grâce au succès du jeu Disney Dreamlight Valley, affichant un EBITA de 8 millions d’euros, contre une perte de 20 millions d’euros au premier semestre 2024.
Situation de la dette
Le rapport d’Oddo BHF met également en lumière la réduction significative de la dette nette du groupe, qui s’élève désormais à 1 768 millions d’euros. Cette diminution est principalement attribuée aux cessions de participations dans les entreprises TI et Telefonica.
Évaluation et perspectives
Malgré la possibilité d’une offre de Bolloré, l’analyse souligne qu’une décote de holding de 30 % est toujours appliquée à la valorisation de Vivendi. Cette approche prudente reflète les incertitudes du marché et les défis potentiels auxquels le groupe pourrait faire face.
