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Fitch a abaissé vendredi 12 septembre la notation France, sanctionnant selon l’agence l’« instabilité politique persistante » et les « incertitudes budgétaires » qui pèsent sur la dette souveraine ; cette décision renforce la difficulté de Sébastien Lecornu à préparer un budget 2026 contraint par des comptes publics dégradés.
Pourquoi Fitch a abaissé la notation France selon l’agence
L’agence de notation Fitch a ramené la note souveraine de la France à A+ en citant la « fragmentation et la polarisation croissante » de la vie politique, qui, selon elle, « affaiblit la capacité du système politique à mettre en œuvre une consolidation budgétaire d’ampleur ». Fitch considère que l’instabilité politique et les incertitudes sur les choix budgétaires compromettent l’assainissement des comptes publics.
Fitch juge « improbable » l’objectif déclaré par le gouvernement sortant de ramener le déficit public sous 3 % du PIB en 2029. L’agence estime par ailleurs qu’il est vraisemblable que Sébastien Lecornu, pour obtenir un budget pour 2026, « devra réduire l’ampleur de l’effort budgétaire » que François Bayrou avait envisagé à 44 milliards d’euros l’année prochaine. Fitch prévoit que le déficit restera supérieur à 5 % en 2026 et 2027, et qu’il atteindra 4,6 % l’année prochaine selon les projections gouvernementales contestées par l’agence.
« fragmentation et la polarisation croissante »
« cette instabilité affaiblit la capacité du système politique à mettre en œuvre une consolidation budgétaire d’ampleur »
Il s’agit du deuxième abaissement de la note par Fitch depuis avril 2023. Le communiqué note aussi que cet abaissement « peut laisser préfigurer d’un mouvement similaire par les deux autres grandes agences mondiales de notation, Moody’s le 24 octobre et S&P le 28 novembre. »
Sébastien Lecornu face au budget 2026 et réactions politiques
Nommé mardi à Matignon, Sébastien Lecornu doit désormais préparer un budget 2026 susceptible de résister à la censure des oppositions et d’être voté dans des délais serrés. Il a entamé des consultations avec les partenaires sociaux, alors que le climat social est tendu et qu’une journée intersyndicale de mobilisation est prévue le 18 septembre.
Le ministre sortant de l’Économie, Éric Lombard, a dit prendre « pris acte » de la décision de l’agence. François Bayrou, qui a dénoncé à l’envi la colossale dette française, a déclaré : « un pays que ses “élites” conduisent à refuser la vérité est condamné à en payer le prix ». À l’opposé, Éric Coquerel, président LFI de la commission des Finances de l’Assemblée nationale, voit dans cette dégradation le résultat de « deux mois (d’)un discours catastrophiste sur la situation financière du pays ».
Le nouveau Premier ministre doit donc composer avec des contraintes politiques fortes : obtenir un budget acceptable pour la majorité parlementaire, modérer l’effort budgétaire annoncé précédemment et gérer le calendrier social — autant d’éléments mis en avant par Fitch comme fragilisant la trajectoire de redressement des finances publiques.
Conséquences budgétaires et calendrier
Fitch met en avant l’impact attendu de la fragilité politique sur les choix budgétaires : une moindre marge d’effort budgétaire pourrait amputer les économies prévues et maintenir un déficit public élevé pendant plusieurs années. L’agence souligne que la combinaison d’un déficit durablement supérieur à 5 % en 2026‑2027 et d’une dette élevée accentue les risques sur la confiance des marchés à court et moyen terme.
Sur le calendrier immédiat, Sébastien Lecornu doit finaliser et présenter un projet de loi de finances pour 2026 en respectant les délais parlementaires, tout en poursuivant les consultations politiques et sociales annoncées. La journée intersyndicale du 18 septembre constituera un test du climat social auquel le gouvernement devra répondre.