Le crash des marchés : une mise en garde de JPM
Alors que le rebond des marchés de la semaine dernière a suscité un regain d’espoir parmi les investisseurs, les analystes de la banque JP Morgan adoptent une position plus prudente. Dans une note publiée à la fin de la semaine passée, ils estiment que la chute des marchés survenue plus tôt ce mois-ci n’était qu’un aperçu des turbulences futures qui pourraient frapper les bourses mondiales.
Les craintes économiques en toile de fond
Les experts de JP Morgan ont souligné que les inquiétudes liées à un ralentissement de la croissance économique, conjuguées à la déliquescence du carry trade, sont des facteurs trop cruciaux pour être absorbés par le marché simultanément. « De nombreux acteurs du marché considèrent l’explosion récente de diverses transactions sur les marchés boursiers comme un coup de chance ou un krach éclair, mais nous pensons qu’il s’agit plutôt d’une répétition générale pour ce qui va suivre », expliquent les analystes.
Une liquidation révélatrice
Il convient de rappeler que la liquidation récente a coïncidé avec une augmentation du taux de chômage aux États-Unis et a été marquée par la plus forte baisse du marché japonais depuis le fameux « lundi noir » de 1987. Les analystes précisent que le dénouement du « yen carry » est apparu comme un des principaux responsables de la chute des actions à l’échelle mondiale. En effet, de nombreux investisseurs avaient emprunté des yens à des taux d’intérêt faibles au Japon au cours des deux dernières années. Cela les a contraints à vendre en urgence pour répondre aux appels de marge, surtout après l’augmentation inattendue des taux par la Banque du Japon.
Des perspectives inquiétantes
D’après les experts de JPMorgan, ce problème pourrait ressurgir. « Les carry trades pourraient éventuellement redevenir une source d’inquiétude, mais étant donné que les investisseurs ont récemment été échaudés, il est probable que tout le monde ne se réinvestisse pas dans ces opérations. Par conséquent, il devrait être plus difficile d’atteindre les anciens sommets », préviennent-ils.
En définitive, les analystes de JP Morgan estiment que la recrudescence des risques liés à la croissance économique constitue un déclencheur probable pour les futurs bouleversements sur les marchés. Ce scénario appelle à une vigilance accrue de la part des investisseurs face aux incertitudes qui se profilent à l’horizon.