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Les valeurs américaines connaissent une chute sans précédent, touchant simultanément les obligations, les actions et le dollar. Cette situation, causée par l’introduction de nouveaux droits de douane élevés par Donald Trump, reflète une perte de confiance manifeste des investisseurs envers les principaux actifs américains.
Les obligations ne sont plus un refuge
En temps normal, les obligations d’État américaines sont considérées comme un refuge sûr pour les investisseurs en période d’incertitude économique. Cependant, depuis l’annonce des droits de douane le 2 avril, leur valeur a chuté. Thomas Urano, de Sage Advisory, note que cela ressemble à des ventes en urgence pour récupérer des liquidités, tant parmi les fonds spéculatifs que les fonds d’investissement traditionnels.
Steve Sosnick, d’Interactive Brokers, souligne une fuite significative des obligations américaines. « L’argent est en train de sortir du marché obligataire américain, et ce, très rapidement. Ce n’est vraiment pas bon signe », affirme-t-il. Will Compernolle, de FHN Financial, ajoute qu’il y a une perte de confiance envers les dirigeants américains et les actifs américains, bien qu’aucune alternative crédible au dollar et aux obligations d’État n’ait encore émergé.
Les taux américains montent mais le dollar baisse
Traditionnellement, une augmentation des rendements obligataires rend une monnaie plus attrayante. Pourtant, le dollar s’effondre simultanément, ce qui n’est pas un indicateur favorable pour les États-Unis. Depuis l’investiture de Donald Trump, le dollar a perdu plus de 8%, dont plus de 2% en une seule séance. Cette volatilité est préoccupante pour les investisseurs.
Elias Haddad, de Brown Brothers Harriman, souligne que la crédibilité de la politique américaine est en déclin et que le risque de stagflation augmente. Ces éléments ne semblent pas sur le point de s’atténuer, plaçant le dollar face à un risque accru de nouvelles baisses. « Je ne pense pas que la perte de confiance soit réversible », avertit Will Compernolle.
Les actions souffrent mais évitent la débâcle
Wall Street subit également les conséquences des décisions politiques de Trump, avec des fluctuations considérables. Les indices boursiers, comme le Nasdaq et le Dow Jones, ont chuté de près de 12% et 10% respectivement avant de connaître un léger rebond. Ce marché en montagnes russes fait état d’un optimisme prudent parmi les investisseurs, qui croient que ces tensions commerciales ne peuvent pas durer éternellement.
Donald Trump a imposé des droits de douane à 145% sur les produits chinois, entraînant des répercussions significatives de la part de Pékin, qui a augmenté ses propres surtaxes. Malgré ces tensions, peu de données économiques indiquent un ralentissement immédiat, soulignant que les préoccupations actuelles proviennent principalement des anticipations négatives des acteurs clés de l’économie.