La France a échappé vendredi à une dégradation de la note de sa dette souveraine par Moody’s, mais se trouve désormais dans une situation précaire : l’agence de notation a exprimé des préoccupations concernant la santé des comptes publics et a signalé qu’une rétrogradation pourrait être envisagée dans les mois à venir.
Note et perspective de la France selon Moody’s
Moody’s a maintenu la note de la France à Aa2, mais a modifié la perspective, la faisant passer de stable à négative. Cette décision « reflète le risque croissant que le gouvernement français soit peu susceptible de mettre en œuvre des mesures qui empêcheraient des déficits budgétaires plus importants que prévu », selon le communiqué de l’agence.
Cette annonce intervient alors que l’Assemblée nationale débat actuellement d’un effort de 60 milliards d’euros, proposé dans le projet de budget pour 2025, visant à ramener le déficit public à 5 % du PIB et à tenter de reprendre le contrôle d’une dette colossale.
Réactions du ministre de l’Économie
Le ministre de l’Économie, des Finances et de l’Industrie, Antoine Armand, a indiqué qu’il « prend note » de cette décision et a assuré à l’AFP que « la France possède de réelles forces économiques » et est « capable de mener des réformes d’ampleur ». Il a souligné que certaines réformes ont déjà montré des résultats positifs en matière d’emploi et d’attractivité économique pour le pays. « C’est avec cette même énergie que le gouvernement agira pour le redressement de nos finances publiques », a-t-il ajouté.
Analyse de la situation budgétaire
Moody’s a mis en lumière une détérioration budgétaire qui « dépasse (ses) attentes et contraste avec celle des gouvernements de pays de notation similaire ». L’agence a également identifié des risques accrus en raison d’un environnement politique et institutionnel peu favorable à une coalition autour de mesures destinées à améliorer durablement le solde budgétaire.
Actuellement, la dette française continue d’attirer les investisseurs, mais ses taux d’intérêt sont désormais comparables à ceux de pays comme le Portugal ou l’Espagne, souvent perçus comme plus risqués.
Contexte de notation
La note « Aa2 » est l’équivalent de 18 sur une échelle de 20 niveaux de notation, se plaçant un cran au-dessus de celles de Fitch et S&P, qui ont respectivement noté la France « AA-« . Cette décision de Moody’s intervient deux semaines après que Fitch ait placé la France sous « perspective négative » sans abaisser sa note. S&P doit se prononcer à son tour le 29 novembre, après avoir abaissé la note française de « AA » à « AA- » en mai.