Investir sur les marchés financiers en période d’incertitude peut sembler difficile, mais des stratégies réfléchies peuvent aider à naviguer dans cette complexité. Les principaux indices boursiers se situent actuellement juste en dessous de leurs sommets historiques, laissant présager une possible stagnation. Les arguments en faveur et contre l’investissement en actions présentent un équilibre délicat.
Environnement difficile pour les investisseurs
Les investisseurs font face à un environnement complexe, notamment durant la période estivale où les volumes d’échanges sont traditionnellement faibles. Cette situation rend les marchés plus vulnérables aux fluctuations. D’une part, des éléments favorisent la poursuite de la hausse des actions, tandis que d’autre part, des raisons valables justifient une correction.
Arguments en faveur des actions
L’un des arguments les plus puissants en faveur des actions réside dans l’absence de signes indiquant un potentiel conflit commercial majeur entre les États-Unis et le reste du monde. Le président américain semble privilégier des accords commerciaux modérés qu’il présente comme des succès. Actuellement, les investisseurs ont intégré une escalade des tensions tarifaires dans leurs anticipations, ce qui comporte des risques si la situation devait se détériorer.
Un autre point préoccupant, bien que rarement mis en avant, est la dette nationale croissante des États-Unis, qui dépasse désormais 120 % du PIB. Le ministre des Finances doit consacrer davantage de fonds aux paiements d’intérêts qu’à la défense, et les récentes réductions d’impôts pourraient aggraver cette situation, limitant les capacités d’investissement du gouvernement et affectant la croissance économique.
Les bénéfices des entreprises continuent d’augmenter
En dépit de ces préoccupations, la hausse des bénéfices des entreprises constitue un argument solide pour le maintien de la dynamique des actions. Les prévisions suggèrent un léger ralentissement de la croissance économique aux États-Unis, tandis que l’Europe pourrait voir une reprise. Une conjoncture favorable est essentielle pour maintenir l’augmentation des bénéfices des entreprises.
Facteurs de soutien pour les investisseurs
Les taux d’intérêt en baisse en Europe réduisent les coûts d’emprunt pour les entreprises, ce qui renforce encore leur position. De plus, avec des taux d’intérêt bas, les obligations deviennent moins attractives par rapport aux actions. Les investisseurs espèrent également que la Réserve fédérale américaine suivra l’exemple de la Banque centrale européenne en assouplissant sa politique monétaire.
Le prix du pétrole joue également un rôle crucial, avec le baril WTI se négociant à moins de 70 euros, un niveau similaire à celui précédant les tensions au Moyen-Orient. Cela allège les coûts pour les entreprises énergivores et permet aux consommateurs de dépenser moins pour le carburant, augmentant ainsi leur capacité à engager d’autres dépenses de consommation.
Stratégies d’investissement recommandées
Pour un investisseur envisageant un placement de 25 000 euros, une répartition judicieuse pourrait être la suivante :
- Environ 50 % des liquidités investies dans des actions d’entreprises peu exposées aux risques tarifaires et énergétiques.
- Prioriser les entreprises moins sensibles à la conjoncture économique, avec une préférence pour l’Europe par rapport aux États-Unis en raison des évaluations divergentes.
- Considérer une allocation de 10 à 20 % en métaux précieux, principalement l’or, tout en incluant d’autres métaux si désiré.
- Le reste du capital devrait être dirigé vers des obligations à court terme et de la liquidité pour permettre des achats lors de corrections de marché.
À propos de l’auteur
Oliver Zastrow est directeur général de Qcoon GmbH à Hambourg, ayant précédemment travaillé pour UBS Europe SE. Ses expériences dans le domaine financier lui permettent d’analyser et de conseiller sur des stratégies d’investissement pertinentes.