La Banque du Canada abaisse ses taux et envisage une réduction plus forte

La Banque du Canada abaisse ses taux et envisage une réduction plus forte

La Banque du Canada (BdC) a abaissé son taux directeur de 25 points de base, le portant à 4,25 %, conformément aux prévisions. Le gouverneur Tiff Macklem a déclaré que, face à une croissance faible, une réduction plus importante pourrait être envisagée si l’économie nécessite un coup de pouce.

Un cycle de réduction des taux

La Banque a maintenu son taux de référence à un maximum de 5 % pendant un an avant de commencer ce cycle de baisse en juin. La session de mercredi a marqué la troisième réduction consécutive, la Banque signalant un assouplissement continu des pressions inflationnistes.

L’inflation globale est tombée à un plus bas de 40 mois, à 2,5 % en juillet, bien que cela reste au-dessus de l’objectif de 2 % fixé par la BdC. Cependant, l’économie apparaît maintenant plus faible que les prévisions faites il y a seulement six semaines.

Perspectives économiques

« Avec l’inflation se rapprochant de l’objectif, nous devons de plus en plus veiller à ce que l’économie ne soit pas trop faible et que l’inflation ne chute pas trop », a déclaré Macklem.

La croissance du deuxième trimestre a été meilleure que prévu, à 2,1 %, mais elle s’est aplatie en juin et devrait probablement être anémique en juillet. Les économistes estiment que la croissance pourrait ne pas atteindre l’avancement annualisé de 2,8 % du troisième trimestre anticipé par la Banque en juillet.

Appels à des réductions de taux

Un affaiblissement de l’économie a nuit à la capacité du pays à absorber une main-d’œuvre en forte hausse, entraînant une augmentation du chômage et suscitant des appels pour des baisses de taux continues. Certains économistes prévoient que cette croissance lente pourrait inciter la Banque à opter pour une forte réduction de 50 points de base en octobre ou décembre. Macklem a indiqué qu’une plus grande réduction était possible si l’économie continuait à se détériorer.

Réaction des marchés financiers

Les marchés financiers estiment qu’il y a 93 % de chances d’une baisse des taux de 25 points de base en octobre, tandis qu’une réduction en décembre est déjà intégrée dans les prix. « Avec la croissance stagnante au lieu de progresser comme les responsables l’avaient prévu en juillet, le risque est que les banquiers centraux devront abaisser les taux en octobre de 50 points de base au lieu de 25 pour stimuler une reprise », a écrit Royce Mendes, responsable de la stratégie macro chez Desjardins Group.

Adapting à la situation économique

Depuis juillet, le conseil d’administration de six membres a changé de cap, passant de la lutte contre l’inflation à un soutien à l’économie, même en tentant de maîtriser une inflation résiliente dans certains secteurs. « La faiblesse générale de l’économie continue d’entraîner une baisse de l’inflation », a affirmé Macklem, précisant que des pressions de prix obstinément élevées dans le logement et certains services maintenaient l’inflation pendant.

Si l’inflation continue de diminuer de manière générale conformément aux prévisions de juillet de la Banque, il est raisonnable d’attendre d’autres baisses de taux, a-t-il ajouté. La Banque annoncera sa prochaine décision le 23 octobre et mettra également à jour ses projections économiques.

Historique de baisses

La dernière fois que la Banque a réduit ses taux lors de trois annonces consécutives était en 2009, pendant la crise financière mondiale. La BdC a été la première banque centrale du G7 à commencer à baisser les taux. La Banque centrale européenne a suivi avec une réduction en juin, mais a maintenu son taux depuis. Une baisse ce mois-ci est largement anticipée.

Les marchés prévoient également une première réduction des taux par la Réserve fédérale des États-Unis ce mois-ci.