L’aide des États-Unis pour éviter le défaut de l’Argentine

Argentine, crise financière, soutien américain : réactions des marchés

Les annonces, publiées avant l’ouverture des places financières, ont produit un effet immédiat : le dollar a reculé, le risque pays a nettement diminué et les actions argentines cotées à New York ont affiché des hausses allant jusqu’à 25 % en dollars. Le taux de change officiel est passé d’environ 515 à 430 pesos pour un dollar, soit une baisse de près de 6 % ; la Banque centrale n’est pas intervenue après avoir enregistré des pertes de réserves estimées à 1,01 milliard d’euros au cours des trois jours précédents.

La suspension temporaire des taxes à l’exportation agricoles vise uniquement les premiers 6,44 milliards d’euros d’exportations, et reste limitée dans le temps — jusqu’au 31 octobre. Le manque à gagner fiscal pour l’État est conséquent : il est évalué à environ 1,66 milliard d’euros.

La clé de la détente a été l’engagement explicite de Washington. Scott Bessent, secrétaire au Trésor, a déclaré qu’il ferait « tutto il necessario » pour soutenir le gouvernement Milei ; il a également annoncé que l’appui américain devrait couvrir près de 9,20 milliards d’euros de paiements de dette prévus pour l’année prochaine, assurant ainsi un accès maintenu aux marchés internationaux pour Buenos Aires.

Montants, mécanisme et enjeux géopolitiques

Selon les informations rendues publiques, l’intervention américaine consiste en un prêt du Trésor destiné à renforcer les réserves de la Banque centrale argentine. L’accord, conclu au terme d’une rencontre entre Javier Milei et Donald Trump lors de l’Assemblée générale de l’ONU à New York, reprend un mécanisme déjà utilisé par Washington : l’Argentine déposera des pesos sur un compte du Trésor américain, une formule comparable à celle employée pour soutenir le Mexique durant la crise dite de la tequila dans les années 1990.

Les montants en jeu sont importants : près de 25,76 milliards d’euros d’échéances souveraines sont prévus entre la fin de 2025 et le milieu de 2026. Washington qualifie Milei d’ »allié d’importance systémique », arguant que l’effondrement de l’Argentine ouvrirait la porte à une influence accrue de Pékin en Amérique latine, ce qui confère à l’opération une dimension autant géopolitique que financière.

Effets sur les actifs et principaux chiffres

La réaction des investisseurs a été nette : le risque pays a reculé, passant de plus de 1 400 points de base à un peu plus de 1 100 points de base. Les obligations souveraines en dollars ont progressé jusqu’à 18 %, et les titres des secteurs bancaire et énergétique ont enregistré des gains à deux chiffres.

• Plafond des exportations exonérées : 6,44 milliards d’euros.
• Perte de réserves récente estimée : 1,01 milliard d’euros.
• Manque à gagner fiscal estimé : 1,66 milliard d’euros.
• Couverture annoncée des paiements 2026 : environ 9,20 milliards d’euros.
• Échéances souveraines 2025‑mi‑2026 : ~25,76 milliards d’euros.

Risques politiques et calendrier électoral

Malgré la détente financière, des incertitudes politiques persistent. Le pays vote le 26 octobre pour renouveler la moitié de la Chambre des députés et un tiers du Sénat ; un retour en force du kirchnérisme, aux politiques plus interventionnistes, est perçu comme susceptible de provoquer de nouvelles sorties de capitaux et des turbulences sur le marché des changes.

L’alliance idéologique et personnelle entre les dirigeants argentin et américain, message explicite du récent accord, illustre l’enjeu : stabiliser l’Argentine apparaît pour Washington comme une priorité destinée à préserver l’accès aux marchés et à contenir l’influence d’acteurs étrangers en Amérique du Sud.

Argentine, crise financière, soutien américain : la combinaison de mesures fiscales temporaires et d’un appui extérieur a, pour l’heure, permis de calmer les marchés et de gagner du temps avant une échéance politique majeure.