Palantir Technologies (PLTR) a enregistré des gains considérables récemment, avec ses résultats du troisième trimestre alimentant une nouvelle flambée de son cours de l’action. Les investisseurs ont de quoi se réjouir, car Palantir a présenté d’excellentes performances dans tous ses segments au T3. Plus précisément, l’entreprise a montré des progrès notables tant dans ses segments gouvernemental que commercial, tout en atteignant un score impressionnant sur la règle des 40. Cependant, la valorisation de l’action semble avoir atteint des sommets défiant la compréhension conventionnelle. Bien que le potentiel de Palantir soit prometteur, cette valorisation actuelle intègre déjà plusieurs années de croissance exceptionnelle. Ainsi, je reste neutre sur l’action.
Performances Exceptionnelles du Segment Gouvernemental
Pour comprendre à quel point les résultats du T3 de Palantir étaient extraordinaires, il convient d’examiner de plus près ses deux segments, en commençant par le secteur gouvernemental. Les revenus gouvernementaux de Palantir ont augmenté de 33 % par rapport à l’année précédente, atteignant 408 millions d’euros. La division gouvernementale américaine a mené la danse, enregistrant une augmentation remarquable de 40 % d’une année sur l’autre et une croissance de 15 % par rapport au trimestre précédent. Ces taux marquent une accélération substantielle par rapport à la croissance de 24 % observée lors du trimestre précédent.
La croissance spectaculaire de ce segment est largement attribuable à la dépendance croissante du Département de la Défense à l’égard des capacités d’intelligence artificielle de Palantir, illustrée par un récent contrat de cinq ans d’une valeur allant jusqu’à 100 millions d’euros pour améliorer les capacités d’IA/ML du système Maven Smart dans toutes les branches de l’armée américaine. Il est à noter que le segment gouvernemental américain bénéficie de l’importance croissante de l’IA dans les tactiques de défense. Prenons l’exemple de la collaboration de Palantir avec la 18e Division aéroportée, qui utilise désormais l’IA pour accomplir des tâches qui nécessitaient auparavant des milliers de personnels.
La Croissance de Palantir Ne Montre Aucun Signe d’Affaissement
Le segment commercial a également affiché une croissance remarquable, avec une hausse de 54 % par rapport à l’année précédente et de 13 % par rapport au trimestre précédent, atteignant 179 millions d’euros. Cela a porté les revenus commerciaux totaux de Palantir à 317 millions d’euros, en hausse de 27 % d’une année sur l’autre. Il est à noter que la croissance affichée dans le secteur commercial américain ressemble presque à l’augmentation de 55 % observée le trimestre précédent, et ne montre aucun signe de ralentissement.
En examinant les commentaires de la direction, il apparaît que le moteur principal de cette croissance est l’intégration de la Plateforme d’Intelligence Artificielle (AIP) de Palantir dans les applications commerciales. Lors de l’appel de résultats, le directeur technologique de Palantir, Shyam Sankar, a souligné un exemple marquant de l’AIP en action, citant une grande compagnie d’assurance. Il a mentionné qu’en déployant l’AIP, cette compagnie a pu automatiser des workflows clés de souscription, réduisant ainsi le temps de réponse de plus de deux semaines à seulement trois heures. Cela illustre bien comment l’AIP peut générer rapidement de la valeur pour les clients commerciaux, ce qui indique qu’il restera un moteur significatif de la croissance de Palantir à l’avenir.