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Pétrole en 2024 : un optimisme prudent face aux défis géopolitiques
La secteur pétrolier s'approche d'un tournant décisif en l'an 2024, cherchant à ajuster minutieusement l'équilibre entre l'abondance de l'offre et les anticipations d'une hausse de la demande mondiale.
On s'attend à ce que la dynamique du marché, propulsée par une augmentation significative de la production américaine de pétrole et des contributions importantes de certains pays producteurs tels que le Brésil, la Guyane, la Norvège et le Canada, ait un impact profond sur les trajectoires des prix dans le contexte de la politique de réduction de l'offre menée par l'alliance "OPEP+" – dirigée par l'Arabie saoudite et la Russie.
Les prévisions variées dressent des images contrastées, au milieu des appels à la prudence en raison des craintes d’un ralentissement économique dans de nombreuses économies.
Le secteur pétrolier en 2024 sera confronté à une série de facteurs géopolitiques et économiques susceptibles d'avoir un impact significatif sur les marchés.
Croissance de la demande
Malgré ces défis, l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) a maintenu son optimisme pour l'avenir du marché du pétrole en 2024.
L'organisation prévoit une augmentation de la demande de pétrole de 2,2 millions de barils par jour, tandis que l'offre des producteurs hors OPEP devrait croître de 1,4 million de barils par jour.
L'OPEP attribue cette hausse prévue à une croissance plus rapide du produit intérieur brut mondial par rapport à l'année précédente.
L'organisation explique la récente baisse des prix du pétrole par les interventions des traders et les craintes exagérées, et envisage, avec ses alliés, une réduction supplémentaire de l'offre au premier trimestre de l'année en cours, de l'ordre de 0,9 million de barils par jour, pour soutenir la stabilité du marché.
En revanche, l'Agence internationale de l'énergie s'est montrée moins optimiste que l'OPEP, prévoyant une hausse de la demande mondiale de pétrole en 2024 inférieure à celle anticipée par l'organisation, suggérant que la consommation mondiale de pétrole augmentera de 1,1 million de barils par jour cette même année, selon son dernier rapport.
Selon les estimations du professeur d'économie politique Moaz al-Amoudi, les prolongations des réductions de production volontaire par l'alliance OPEP+ ont contribué à un retrait plus important que prévu des stocks de pétrole brut au cours du dernier trimestre de 2023, ce qui pourrait mener à un marché plus stable en 2024.
Al-Amoudi prévoit dans une interview avec Al Jazeera Net que la croissance de la production hors alliance se poursuivra, bien que le rythme ralentisse par rapport aux années précédentes, atteignant potentiellement 1 million de barils par jour en 2024 et en 2025, ce qui représenterait la moitié du taux de croissance de 2023.
Al-Amoudi ajoute que l'augmentation prévue de la production proviendra principalement des États-Unis, du Canada, du Brésil et de la Guyane, malgré la possibilité d'un ralentissement de la croissance de la production américaine en raison d'une concentration accrue sur la discipline financière et des coûts croissants.
Il a également prédit un ralentissement de la croissance de la production pétrolière américaine en 2024 et a suggéré que les circonstances actuelles pourraient pousser les principaux producteurs de l'OPEP à reconsidérer les décisions prises concernant la production.
Il a confirmé que la situation géopolitique et les politiques économiques actuelles seraient également des facteurs clés dans ce contexte.
Al-Amoudi a souligné que l'Iran pourrait chercher à augmenter ses exportations de pétrole dans les prochaines années, un facteur à prendre en compte lors de discussions sur l'offre de pétrole.
Il a noté que les prix actuels du pétrole ne sont pas très élevés, représentant une baisse de 40% par rapport à leur plus haut niveau en 2011. Cependant, il n'a pas prévu que l'augmentation prévue des prix du pétrole en 2024 ait plus qu'un impact marginal sur le produit intérieur brut mondial, expliquant qu'elle pourrait augmenter l'inflation et retarder les décisions attendues de réduction des taux d'intérêt.
Il est prévu que le prix moyen du Brent atteindra 84,43 dollars le baril en 2024 (Reuters)
Prévisions des institutions
De grandes banques américaines ont présenté leurs prévisions pour les prix, avec Goldman Sachs réduisant ses prévisions de prix du brut Brent à une fourchette de 80 à 81 dollars, des estimations proches de celles de l'Agence internationale de l'énergie qui prévoit un prix du Brent à 82,57 dollars le baril en 2024.
Barclays, quant à lui, s'attend à un prix moyen de 93 dollars le baril en 2024, tandis que l'agence "Standard & Poor's Global" juge que 85 dollars le baril serait probablement plus approprié.
Les experts du secteur soulignent que la réduction anticipée des taux d'intérêt – qui pourrait réduire les coûts d'emprunt dans les principales régions consommatrices – et la faiblesse du dollar – qui rend le pétrole moins cher pour les acheteurs étrangers – pourraient stimuler la demande en 2024.
Un sondage réalisé par Reuters auprès de 30 économistes et analystes prévoit que le prix moyen du Brent sera de 84,43 dollars le baril en 2024, contre une moyenne d'environ 80 dollars cette année et des niveaux élevés dépassant 100 dollars en 2022 après la guerre russo-ukrainienne.
Une année teintée de prudence
L'incertitude a dominé les marchés du pétrole tout au long de 2023, les soumettant à de grands ajustements en raison de l'incertitude entourant la croissance de la demande et les tensions géopolitiques, notamment la crise ukrainienne et une guerre israélienne à Gaza et les tensions qui ont suivi dans la mer Rouge et le sud du Liban.
Ces événements, combinés, ont conduit à une restructuration des prix du pétrole au niveau d'avant la crise et ont entraîné des changements dans les flux commerciaux mondiaux.
La caractéristique marquante du marché pétrolier en 2023 a été la mise en œuvre prolongée de réductions de production par l'OPEP+ (une alliance comprenant des membres de l'OPEP et leurs alliés), représentant 40 % des approvisionnements pétroliers mondiaux.
En avril 2023, l'alliance a annoncé des réductions supplémentaires de 1,65 million de barils par jour, poursuivant les réductions précédentes de 2 millions de barils par jour, qui ont commencé en octobre 2022.
Ces mesures représentent une réduction d'environ 3,66 millions de barils par jour, soit environ 3% de la demande mondiale de pétrole, et ont été accueillies favorablement par les marchés, entraînant une hausse des prix du pétrole.
Irina Slav, spécialiste pétrolière, estime que malgré les efforts de l'OPEP+ pour contrôler les prix du pétrole en réduisant la production, les rapports indiquent un déclin de l'influence de l'alliance face aux prévisions de demande faible, ajoutant à cela la réaction du marché aux mesures de l'OPEP+ et les problèmes de conformité historiques.
Slav a confirmé que les prévisions de déclin de la demande posent de sérieux défis à l'alliance.
L'élan s'est poursuivi lorsque l'Arabie Saoudite – un acteur clé et l'un des trois plus grands producteurs de pétrole au monde – s'est portée volontaire pour une réduction supplémentaire d'un million de barils par jour en juin 2023 dans le but de stabiliser et d'équilibrer les marchés pétroliers.
Tout cela a abouti à une hausse des prix du pétrole à environ 97 dollars le baril, enregistrant une augmentation de 25% depuis juin 2023.
Il convient de noter que l'alliance OPEP+ a étendu ces réductions au premier trimestre de l'année 2024.
Les attaques de la mer Rouge à l'avant-garde
Les attaques menées par le groupe Houthi du Yémen contre les navires de transport dans le détroit de Bab-el-Mandeb et la mer Rouge ajoutent de l'incertitude à l'avenir des prix du pétrole. Néanmoins, avec la poursuite de la réduction de la production par l'OPEP+, les prix du pétrole ont chuté de plus de 3% et ont atteint leur plus bas niveau en six mois à la mi-mois dernier.
Bab-el-Mandeb est l'une des voies maritimes les plus importantes au monde pour le transit des marchandises mondiales, notamment le pétrole brut et le carburant du Golfe vers la mer Méditerranée via le canal de Suez ou le pipeline Sumed adjacent, ainsi que les marchandises se dirigeant vers l'Est en Asie, y compris le pétrole russe.
OPEP+ face aux défis
Tsvetana Paraskova, spécialiste des questions pétrolières sur le site "Oil Price", fait référence à l'impact des événements géopolitiques sur les prix du pétrole ces dernières années.
Paraskova pense que l'alliance OPEP+ est confrontée à des défis dans la gestion des approvisionnements face à la hausse de la capacité de production en dehors de l'Organisation des pays exportateurs de pétrole et les risques géopolitiques dans les principales zones de transit – comme la mer Rouge – posent de sérieux obstacles à la maîtrise des prix.
Cependant, la reprise économique continue en Chine a freiné toute augmentation significative ou durable des prix du pétrole, et les pays européens ont connu un ralentissement économique, comme l'illustre la baisse de la demande de pétrole de 90 000 barils par jour en Allemagne selon l'Agence internationale de l'énergie.
En outre, les États-Unis ont connu une baisse de l'activité manufacturière pendant 13 mois consécutifs.
Croissance décevante dans le Golfe
Un rapport récent de la Banque mondiale sur la mise à jour économique du Golfe prévoit que le Conseil de coopération du Golfe connaîtra une croissance de 1% en 2023.
Cependant, cette croissance est limitée en raison de la baisse des activités du secteur pétrolier qui devrait se contracter de 3,9%, selon le rapport.
Ce déclin est dû aux décisions successives de réduction de la production prises par l'alliance OPEP+ et au ralentissement de la croissance économique mondiale.
Le rapport indique la possibilité que la chute des activités du secteur pétrolier soit compensée par les secteurs non pétroliers prévus pour croître de 3,9% en 2023 et maintenir un taux de croissance de 3,4% à long terme.
Cette croissance est attribuée à la consommation privée continue et aux investissements stratégiques, ainsi qu'à l'accélération des politiques fiscales de soutien.