Les régulateurs financiers chinois ont annoncé jeudi une série de mesures visant à encourager les grands fonds d’investissement d’État et les assureurs à acheter davantage d’actions, alors que Pékin cherche à soutenir un marché boursier en difficulté.
Encouragement à l’investissement
Les grandes compagnies d’assurance d’État sont guidées pour augmenter la taille et la proportion de leurs investissements dans des actions cotées sur le continent. Wu Qing, président de la Commission chinoise des valeurs mobilières, a déclaré lors d’une conférence de presse que ces sociétés doivent allouer 30 % de leurs primes nouvellement générées à l’achat d’actions.
Programme pilote et investissements à long terme
Un programme pilote, qui doit débuter dans la première moitié de cette année, permettra de canaliser au moins 100 milliards de yuan (environ 13,75 milliards d’euros) des assureurs vers des investissements boursiers à long terme. Wu s’attend à ce que ce programme soit élargi et qu’il injecte au moins « des centaines de milliards de yuan » chaque année dans les achats d’actions.
Augmentation des participations des fonds mutuels
Les fonds mutuels sont également tenus d’augmenter leurs participations dans les actions cotées sur le continent de 10 % par an, en termes de valorisation, pendant les trois prochaines années, a précisé Wu.
Stabilisation du marché boursier
Un consortium de six régulateurs financiers, y compris le régulateur des valeurs mobilières, a d’abord présenté le plan mercredi pour inciter les grands fonds, y compris les fonds de pension, à acheter plus d’actions locales, afin de « stabiliser le marché boursier », selon la traduction d’une déclaration faite par les régulateurs.
Impact sur le marché
Suite à la conférence de presse, l’indice de référence CSI 300 a augmenté de plus de 1,8 %, réduisant la baisse de l’indice cette année à environ 2,7 %, selon les données de LSEG. Alors que le CSI 300 avait enregistré un gain annuel de 15 % l’année dernière, l’indice a clôturé l’année avec une baisse de près de 12 % par rapport à ses niveaux les plus élevés de l’année.
Mesures de relance et dividendes
Les récentes mesures de relance graduelles de Pékin ont déçu les investisseurs quant à un retournement rapide de l’économie en difficulté, incitant un afflux de fonds vers la sécurité des obligations d’État, faisant chuter les rendements à des niveaux historiquement bas. En octobre, la Banque centrale de Chine a lancé un programme de facilité de swap pour permettre aux assureurs et aux courtiers d’accéder plus facilement à l’achat d’actions.
Rendement des dividendes et perspectives d’avenir
Wu a indiqué que les paiements de dividendes des entreprises chinoises et les rachats d’actions ont atteint des niveaux record l’année dernière, tout en encourageant les entreprises cotées à augmenter leurs paiements de dividendes à l’approche du Nouvel An lunaire chinois. Le rendement actuel des dividendes du CSI 300 atteint 3 %, « ce qui est significativement supérieur au rendement des obligations d’État à 10 ans », qui se chiffrait à 1,671 % jeudi.
Attentes du marché
Les annonces de jeudi devraient entraîner un afflux de capitaux vers les « actions de valeur » chinoises, considérées comme significativement sous-évaluées compte tenu de leur grand potentiel de croissance future.