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CAC40 : Un Recul Sur Fond de Taux en Tension Avant le FOMC
Publié le 18 septembre 2024
(CercleFinance.com) – La Bourse de Paris a enregistré un repli de 0,5 % après avoir gagné 0,5 % la veille. Le CAC40 repasse ainsi sous la barre des 7.450 points, affichant un bilan hebdomadaire à -0,2 %. Les marchés semblent figés depuis quatre séances, malgré le retour des investisseurs de vacances il y a deux semaines. Les volumes d’échanges restent faibles, avec moins de 900 millions d’euros échangés en sept heures de cotations.
Situation des Marchés Européens
La situation est également marquée par un climat attentiste sur l’E-Stoxx50, qui recule de 0,5 %. Francfort s’en sort mieux avec une stagnation, tandis que Wall Street affiche des indices paralysés depuis trois jours, avec des variations minimes de +0,05 à -0,05 % la veille. Ce mercredi, le Nasdaq évolue entre 0,00 et 0,1 %, avec un S&P500 à zéro.
Anticipations de la Réserve Fédérale
Ce soir, la Réserve fédérale devrait annoncer la fin de sa politique monétaire restrictive, avec la première baisse de taux depuis mars 2020. Bien que ce ‘pivot’ ait été anticipé neuf mois plus tôt, les paris restent serrés avant le communiqué. Le reflux de l’inflation et le ralentissement du marché du travail aux États-Unis plaident pour un assouplissement, tandis que la croissance résiliente pourrait limiter la baisse des taux.
Selon l’outil FedWatch du CME Group, les marchés estiment à 63 % la probabilité d’une réduction de 50 points de base ce soir. Cependant, 37 % des intervenants jugent toujours crédible une réduction plus modérée de 25 points.
Indicateurs Économiques Américains
Le Département du Commerce a rapporté un vif rebond de 9,6 % des mises en chantier de logements aux États-Unis en août, atteignant 1.356.000 en rythme annualisé, après une chute de 6,9 % en juillet. Les permis de construire ont également progressé de 4,9 %, à 1.475.000, tandis que les livraisons de logements sont passées à 1.788.000, en hausse de 9,2 %.
Pour la zone euro, Eurostat a confirmé une baisse du taux d’inflation annuel de 2,6 % en juillet à 2,2 % en août. Pour l’Union européenne, ce taux a également diminué de 0,4 point pour atteindre 2,4 %.
Évolution des Marchés Obligataires
Sur le front obligataire, l’attente d’une baisse des taux affecte les rendements. Les T-Bonds américains 2034 se tendent de 4,5 points à 3,6900 %, tandis que ceux à deux ans prennent 5 points à 3,6440 %. En Europe, le Bund allemand à dix ans augmente de 4 points de base, se situant autour de 2,184 %, alors que nos OAT gagnent 6 points pour atteindre 2,9200 %. Les BTP italiens enregistrent une hausse de 7 points à 3,5750 %, tandis que les Bonos espagnols, avec +6 points, retrouvent le seuil des 3,000 %.
Marché Pétrolier et Valeur de l’Euro
Suite à la baisse du dollar, les prix du pétrole avaient initialement grimpé, mais le Brent et le brut léger américain enregistrent une nouvelle baisse d’environ 0,3 %, avec respectivement 73,3 $ et 70,7 $ le baril, en attente des publications des stocks hebdomadaires américains cet après-midi.
L’euro gagne légèrement 0,1 % pour s’établir à 1,1125, effaçant ainsi le repli de la veille. Enfin, l’once d’or reste stable autour de 2573 $, à 0,4 % de son record absolu.
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