La situation de Thames Water, l’un des plus grands fournisseurs d’eau au Royaume-Uni, soulève des préoccupations majeures alors que des investisseurs potentiels envisagent une renationalisation temporaire pour alléger les dettes de l’entreprise et remplacer ses dirigeants. Ces réformes sont jugées nécessaires avant d’engager de nouveaux financements.
Une industrie de l’eau en crise
La gouvernance de l’industrie de l’eau en Angleterre fait l’objet d’une vive critique publique, notamment en raison des déversements d’eaux usées dans les rivières et les mers, de l’accumulation de dettes d’entreprise et de l’augmentation des factures pour les consommateurs.
Des offres d’investissement sous conditions
Les nouveaux investisseurs intéressés par Thames ont jusqu’au 10 février pour soumettre leurs offres. Quatre groupes devraient faire des propositions, mais ces nouvelles injections de capital sont accompagnées de conditions, notamment des pertes importantes pour les créanciers de Thames.
Une renationalisation temporaire envisagée
Des sources bien informées rapportent que certains investisseurs souhaitent que la société passe par un régime d’administration spéciale (SAR) afin de réduire sa dette de 19 milliards d’euros et d’évincer la direction actuelle. Une de ces offres conditionne l’investissement à l’obtention d’un « nouveau départ » pour éviter de porter le risque des accords financiers historiques.
Des enjeux financiers cruciaux
Thames Water, qui sert 16 millions de clients à Londres et dans le sud-est de l’Angleterre, pourrait manquer de liquidités d’ici la fin mars si elle ne parvient pas à obtenir 3 milliards d’euros de financements d’urgence. Ce financement nécessite l’approbation d’un tribunal lors d’une audience prévue pour le 6 février.
Réactions du gouvernement et tensions internes
Le gouvernement a contacté plusieurs administrateurs potentiels pour se préparer à une éventuelle SAR, dans le cadre d’une planification d’urgence surnommée Projet Timber. Cependant, la perspective d’une telle mesure crée des tensions entre différents départements gouvernementaux, notamment ceux des Finances et de l’Environnement.
Conséquences d’une renationalisation
Bien que la renationalisation soit considérée par certains comme une menace pour l’agenda de croissance du gouvernement, d’autres estiment qu’un plan de sortie clair pourrait restaurer la confiance des investisseurs. Les créanciers de Thames seraient les plus touchés par les pertes dans le cadre d’une restructuration supervisée par un administrateur spécial nommé par le gouvernement.
Appels à l’action et perspectives d’avenir
Thames Water a jusqu’au 18 février pour décider de faire appel auprès de l’Autorité de la concurrence et des marchés concernant une limitation des augmentations de factures imposée par le régulateur Ofwat. Ce dernier a également infligé une amende de 18,2 millions d’euros à Thames en décembre pour avoir distribué des dividendes jugés « injustifiés ».
Thames Water n’a pas souhaité faire de commentaires. Ofwat a déclaré que Thames Water devait poursuivre toutes les options pour rechercher davantage de capital afin de financer son plan de redressement, tout en protégeant les services aux clients.