Ubisoft en chute libre de 16,83% après un avertissement financier
(AOF) – L’indice SBF120 a été fortement impacté par la chute de l’action Ubisoft, qui a enregistré une baisse de 16,83%, se négociant désormais à 9,50 euros. Ce repli fait suite à un avertissement concernant les résultats de l’exercice 2024-2025. La société d’édition de jeux vidéo a retardé la sortie de son jeu phare, Assassin’s Creed Shadows, en raison d’un lancement décevant de Star Wars Outlaws, qui affecte l’image de l’entreprise depuis plusieurs semaines.
Révisions des prévisions et recommandations des analystes
Les nouvelles prévisions d’Ubisoft prennent également en considération la faiblesse des ventes du jeu XDefiant. En réponse aux récents développements, Deutsche Bank a abaissé sa recommandation sur l’action, passant d’Acheter à Conserver. Cette décision est motivée par une réduction plus importante que prévu des prévisions financières, des retards supplémentaires concernant certains jeux, ainsi qu’une perte de confiance dans le pipeline de production pour l’exercice 2026. De son côté, JPMorgan a maintenu une position neutre tout en réduisant son objectif de cours de 21 euros à 11 euros.
Une révision des ambitions financières
Ubisoft prévoit désormais un net bookings, terme équivalent au chiffre d’affaires, d’environ 1,95 milliard d’euros. Le groupe s’attend également à un résultat opérationnel ajusté et à un flux de trésorerie libre aux alentours de l’équilibre. Auparavant, Ubisoft anticipait une forte croissance des net bookings, qui avaient atteint 2,32 milliards d’euros l’année précédente. Une progression modeste du résultat opérationnel ajusté était également attendue par rapport aux 401,4 millions d’euros précédemment enregistrés.
Retard de Assassin’s Creed Shadows
La sortie de Assassin’s Creed Shadows a été reportée au 14 février 2025, initialement prévue pour le 15 novembre. Ubisoft a précisé qu’en dépit de l’achèvement du jeu, les leçons tirées de la sortie de Star Wars Outlaws ont orienté la décision vers un temps supplémentaire pour peaufiner le titre. Ce polishing est estimé à un coût de 20 millions d’euros, selon JPMorgan.
Mises à jour sur Star Wars Outlaws
Concernant Star Wars Outlaws, Ubisoft a affirmé que ses équipes de développement sont entièrement mobilisées pour effectuer rapidement une série de mises à jour afin d’améliorer l’expérience utilisateur. L’éditeur vise à attirer un public plus large durant les fêtes de fin d’année, avec l’espoir de positionner ce jeu comme un succès à long terme. Star Wars Outlaws sera disponible sur Steam dès le 21 novembre prochain.
Une stratégie axée sur l’avenir
Yves Guillemot, le PDG et co-fondateur d’Ubisoft, a évoqué la poursuite de la stratégie du groupe en mettant l’accent sur deux segments clés : les jeux d’aventure en monde ouvert et les expériences natives Games-as-a-Service, qui devraient générer une croissance durable et un flux de trésorerie libre robuste.
Il a également mentionné qu’un examen interne est en cours sous la supervision du conseil d’administration pour améliorer l’exécution des projets, notamment grâce à une approche centrée sur le joueur.
Deutsche Bank a jugé préoccupantes les réactions similaires suite à la réception mitigée d’autres titres comme Avatar Frontiers of Pandora et Mario+Rabbids : Sparks of Hope. L’analyste suggère qu’Ubisoft pourrait devoir envisager des mesures stratégiques significatives pour redresser sa situation, incluant la fermeture de studios peu performants et l’annulation de projets peu prometteurs.
Perspectives financières et avenir d’Ubisoft
TP Icap Midcap souligne que la structure financière d’Ubisoft reste solide, avec près de 850 millions d’euros de liquidités enregistrées à la fin septembre, après le remboursement de 250 millions d’euros d’obligations convertibles. L’analyste conclut que le maintien d’une trésorerie équilibrée est crucial pour l’avenir de l’entreprise, en affirmant que la réussite dépendra en grande partie du lancement d’Assassin’s Creed Shadows.
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