La valeur d’un pick-up ne dégringole pas lorsque vous démarrez le moteur. La « richesse fantôme », en revanche, s’envole d’elle-même.
Le Bitcoin, une source de revenus pour Wall Street
Sur CNBC, l’analyste Anthony Pompliano a déclaré que le Bitcoin devenait une source majeure de revenus pour Wall Street. Avec l’enthousiasme croissant autour de cette crypto-monnaie, le secteur financier développe de plus en plus de produits en lien avec le Bitcoin.
Une réserve de valeur contestée
« Au cours des cinq dernières années, le dollar américain a perdu 30 % de sa valeur », a expliqué Pompliano. « Et le S&P, libellé en Bitcoin, a baissé de 85 % depuis 2020. Le Bitcoin est une bien meilleure réserve de valeur. »
Mais de quel genre de réserve s’agit-il ? Le Bitcoin, souvent comparé aux bulbes de tulipes en termes de spéculation, semble loin d’être un refuge pour la richesse.
Pourquoi échanger des biens contre du Bitcoin ?
Il est légitime de se demander pourquoi des individus raisonnables échangent leurs maisons et leurs voitures contre quelque chose qui n’a pratiquement aucune valeur tangible. Il y a un an, il fallait environ neuf Bitcoins pour acheter une maison ; aujourd’hui, ce chiffre est tombé à trois.
La valeur fantomatique du Bitcoin
La valeur totale de tous les Bitcoins connus atteint environ 2 300 milliards d’euros. Contrairement à la monnaie traditionnelle, le Bitcoin est considéré comme une richesse fantomatique, n’ayant pas d’existence matérielle et n’étant pas soutenue par une production réelle.
Au prix actuel, la totalité des Bitcoins pourrait acheter trois millions de maisons ou 30 millions de pick-up F-150. Toutefois, ces objets, eux, existent réellement, contrairement au Bitcoin.
Le paradoxe de l’utilisation du Bitcoin
Si tous les investisseurs vendaient leurs Bitcoins pour acquérir des pick-ups ou des maisons, le prix des Bitcoins chuterait, tandis que celui des biens matériels augmenterait. Quel actif perd de la valeur lorsqu’on essaie de l’utiliser ?
La valeur d’un pick-up ne diminue pas lorsque vous démarrez le moteur ; en revanche, la « richesse fantôme » du Bitcoin disparaît.
Une hypothèse sur l’avenir du Bitcoin
Admettons que le Bitcoin atteigne une valeur d’un million d’euros, avec une capitalisation boursière totale de 20 000 milliards d’euros. Cela impliquerait-il plus de pick-ups ou de maisons à acheter ? Non, cela signifierait simplement un pouvoir d’achat théorique supplémentaire de 20 000 milliards d’euros, soit plus de « richesse » en Bitcoin qui n’est pas soutenue par une production réelle.
L’histoire de la richesse fantôme
Cette situation rappelle les événements de 1929, où la richesse réelle, comme les voitures et les maisons, conservait encore de la valeur, tandis que la richesse fantomatique des actions s’est volatilisée. Le Dow Jones, par exemple, a chuté de 89 % après avoir atteint un sommet en 1929.
Selon les données de la Fed, le patrimoine net des ménages américains a augmenté de près de 60 000 milliards d’euros en un peu plus de cinq ans, moitié étant dû à la hausse des actions. Dans les années 1990, on a également connu la « richesse fantôme » des actions dot.com, qui a disparu aussi rapidement qu’elle était apparue.
Le Bitcoin au même niveau que les actions dot.com ?
Le Bitcoin pourrait-il connaître le même sort que les dot.com ? Très probablement. L’histoire semble se répéter, et les investisseurs doivent prendre conscience des risques associés à cette « richesse fantôme ».
