Le prix de l’or a franchi pour la première fois la barre des 5 100 dollars l’once, lundi, alimenté par des craintes d’un shutdown aux États‑Unis et par un contexte géopolitique tendu. Face à l’incertitude politique et économique, investisseurs et banques centrales se tournent davantage vers les métaux précieux, perçus comme des valeurs refuges.
Pourquoi le prix de l’or bondit
Plusieurs facteurs conjugués expliquent cette envolée du prix de l’or. D’une part, l’escalade des tensions internationales renforce la demande pour des actifs défensifs.
- Les tensions commerciales et les droits de douane imposés par l’administration américaine ont ravivé l’incertitude sur la croissance mondiale.
- Les frictions diplomatiques entre grandes puissances, ainsi que des désaccords transatlantiques récents, augmentent le risque géopolitique perçu par les marchés.
- Les pressions politiques sur les autorités monétaires, notamment autour des demandes de baisse des taux, contribuent à la volatilité des taux et des obligations d’État.
- Enfin, l’accumulation d’achats d’or par les banques centrales — en particulier certaines acheteuses persistantes — soutient le cours sur le long terme.
Selon Hatem Ghandir, chef du département économie, « les prémices qui ont poussé l’or à la hausse précédemment semblent à l’œuvre une nouvelle fois », ce qui laisse présager une poursuite du mouvement si ces conditions persistent.
Perspectives et prévisions
Du côté des prévisions, plusieurs analystes anticipent une poursuite de la hausse. Mostafa Fahmy, directeur exécutif des stratégies chez Fortress Investment, estime que la conjonction de risques commerciaux, géopolitiques et financiers pourrait propulser l’or encore plus haut.
Fahmy avance une trajectoire à moyen terme : « nous verrons probablement l’or à 5 500 dollars d’ici deux mois, et, si les facteurs actuels persistent, il pourrait atteindre 6 500 dollars d’ici la fin de l’année ». Dans le même temps, certains intervenants sur les marchés tablent sur des paliers plus modérés, autour de 5 100–5 200 dollars à court terme.
Par ailleurs, des maisons de marché ont relevé leurs objectifs annuels, citant les achats par les banques centrales et la diversification des portefeuilles comme moteurs structurels. Ces révisions témoignent d’un repositionnement progressif du marché vers les métaux précieux.
Conseils pour les investisseurs
Les experts recommandent la prudence : l’achat d’or doit être conçu essentiellement comme une couverture contre les risques, non comme un instrument de spéculation à court terme. Mostafa Fahmy met en garde contre les stratégies de type « acheter haut, revendre rapidement » et privilégie une approche de conservation de valeur face à l’inflation et aux chocs.
De son côté, Walid Al‑Fuqaha, directeur des investissements, conseille d’éviter les opérations de court terme et d’envisager l’or comme un composant d’investissement à long terme, soutenu par la faiblesse du dollar et la poursuite des tensions commerciales.
Enfin, comprendre la nature et les limites d’un placement en or — comme le rappelle une analyste économique — reste essentiel pour gérer les risques et éviter les décisions impulsives.
Pourquoi l’or reste un refuge
L’attrait pour l’or reflète un climat d’incertitude multiple : conflits régionaux, changements fréquents de position des grandes puissances et inquiétudes sur la solidité des marchés obligataires. Ces éléments poussent certains investisseurs à délaisser le dollar et les titres souverains au profit des métaux précieux.
Des analystes soulignent également que la perception d’une influence politique sur les banques centrales, ainsi que des pressions pour abaisser les taux, renforcent l’idée que l’or conserve une fonction de protection contre des dérives macroéconomiques ou politiques.
À court terme, l’évolution du prix de l’or dépendra donc de l’intensité des tensions géopolitiques, de la trajectoire des taux et de l’appétit des banques centrales. Si l’incertitude s’atténue, le métal jaune pourrait perdre un peu de son élan; inversement, une aggravation des risques alimenterait encore la hausse.