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Les entreprises de raffinage à travers le monde enregistrent récemment des profits inattendus grâce à la production des carburants principaux, offrant ainsi un répit à un secteur en difficulté avant une baisse anticipée plus tard dans l’année. Cette dynamique est en grande partie due à la fermeture temporaire de certaines usines, réduisant l’offre de carburant alors que la demande atteint son pic estival.
Cette vigueur sur les marchés des carburants contraste avec la chute des prix du pétrole brut, tombés en mai à leur plus bas niveau en quatre ans. Cette baisse fait suite à la décision de l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) et de ses alliés, le groupe OPEP+, de réduire plus rapidement que prévu leurs quotas de production. Malgré cela, la demande s’est montrée résiliente, malgré les préoccupations liées aux droits de douane qui persistent à influencer le secteur.
Avertissement du marché
Selon Neil Crosby, analyste chez Sparta Commodities, les marges bénéficiaires restent élevées car l’équilibre entre l’offre et la demande de produits raffinés demeure restreint. Ces marges reflètent le profit réalisé par les raffineries lors de la transformation du pétrole brut en carburants tels que l’essence et le diesel.
Il y a quelques mois, les grandes compagnies pétrolières avaient pourtant mis en garde contre une année 2025 difficile pour le raffinage. TotalEnergies et BP ont notamment annoncé une baisse de leurs bénéfices au premier trimestre, affectés par un recul des profits générés par les carburants.
Le secteur souffre d’une baisse généralisée de la demande, conséquence du ralentissement économique, de la montée en puissance des véhicules électriques et de la concurrence accrue des nouvelles installations en Asie et en Afrique.
Marges et données récentes
Selon le cabinet de conseil Wood Mackenzie, les marges composites mondiales de raffinage ont atteint 8,37 dollars par baril en mai 2025, leur plus haut niveau depuis mars 2024. Cependant, elles restent nettement inférieures à la moyenne de 33,50 dollars enregistrée en juin 2022, période marquée par une reprise vigoureuse de la demande post-pandémie de Covid-19 et les tensions liées à la guerre russo-ukrainienne.
Les fermetures de raffineries aux États-Unis et en Europe ont ralenti la croissance de la capacité nette mondiale de raffinage, ce qui a permis aux installations encore en activité de bénéficier d’une rentabilité relative accrue.
Évolution de l’offre et de la demande
- L’offre mondiale de diesel devrait diminuer de 100 000 barils par jour en 2025.
- La demande pour ce carburant baisserait de 40 000 barils par jour.
- Pour l’essence, l’offre diminuerait de 180 000 barils par jour, tandis que la demande augmenterait de 28 000 barils par jour.
En Europe, les arrêts concernent la raffinerie Grangemouth de Petroineos en Écosse et l’installation de Visseling de Shell, ainsi que la fermeture partielle de la raffinerie de Gelsenkirchen de BP.
Aux États-Unis, la raffinerie LyondellBasell à Houston a fermé ses portes cette année. La raffinerie Phillips 66 à Los Angeles est prévue pour octobre 2025, tandis que la raffinerie Valero à Benicia doit cesser ses activités en avril 2026.
Ces fermetures non planifiées ont amplifié l’impact global des arrêts d’usines.
Impact des événements récents
La banque JPMorgan a souligné que la coupure de courant survenue dans la péninsule ibérique le 28 avril a entraîné une interruption de capacité de raffinage d’environ 1,5 million de barils par jour. Deux semaines plus tard, environ 400 000 barils par jour de cette capacité restaient indisponibles, soulignant la fragilité actuelle de l’infrastructure mondiale de raffinage.