Prix de l’or recule après un dollar fort et emplois US solides

Le prix de l’or a reculé jeudi après la hausse du dollar accompagnant des données sur l’emploi américain plus solides que prévu, ce qui a réduit les anticipations d’un assouplissement imminent de la politique monétaire. Les investisseurs attendent par ailleurs les chiffres de l’inflation qui doivent paraître vendredi pour affiner leurs prévisions.

Données de marché et évolution des cours

Sur le marché au comptant, l’or a cédé 0,37 % à 5 065,8 dollars l’once, après avoir clôturé la séance précédente en hausse de plus de 1 %. Les contrats à terme sur l’or pour livraison en avril ont perdu 0,2 % pour s’établir à 5 087,6 dollars l’once au moment de la rédaction.

Selon Christopher Wang, analyste chez OCBC, le rapport sur l’emploi, jugé robuste, a probablement contribué au recul du métal jaune en pesant sur les perspectives de baisse des taux.

Effet du dollar et dynamique du marché du travail

Le dollar s’est renforcé après la publication des données, reflétant la vigueur de l’économie américaine. Un billet vert plus fort alourdit le coût des métaux libellés en dollars pour les détenteurs d’autres monnaies, ce qui exerce une pression baissière sur les cours.

Les créations d’emplois aux États-Unis ont accéléré de manière inattendue le mois dernier et le taux de chômage est tombé à 4,3 %. Toutefois, la plus forte hausse des emplois en 13 mois pourrait donner une image exagérée de la solidité du marché du travail : des révisions ont montré que l’économie n’a ajouté que 181 000 emplois en 2025, contre 584 000 selon les estimations antérieures.

Contexte budgétaire et anticipations de la Fed

Le bureau du budget du Congrès anticipe un léger creusement du déficit fédéral à 1,85 trillion de dollars pour l’exercice 2026, une projection qui met en lumière l’impact des politiques économiques actuelles sur les finances publiques alors que la croissance reste faible.

Par ailleurs, un sondage montre que la Réserve fédérale devrait maintenir ses taux inchangés pendant le mandat de Jerome Powell, qui s’achève en mai, puis engager des réductions en juin si son successeur pressenti, Kevin Warsh, prend la tête de la banque centrale. Ces perspectives alimentent les débats parmi les économistes sur la trajectoire future de la politique monétaire.

Autres métaux précieux

• Argent (au comptant) : baisse de 0,3 % à 84 dollars l’once, après un bond de 4 % la veille.
• Platine : repli de 0,43 % à 2 129,9 dollars l’once.
• Palladium : progression de 0,19 % à 1 720,5 dollars l’once.

Les investisseurs attendent maintenant le rapport hebdomadaire sur les demandes d’allocations chômage aujourd’hui, ainsi que les données d’inflation prévues vendredi, qui devraient fournir des indices supplémentaires sur l’orientation future de la politique monétaire et, par ricochet, sur le prix de l’or.