Un trader chinois milliardaire, connu pour avoir empoché près de 3 milliards de dollars grâce à des positions longues sur l’or, a pris le pari inverse sur la Bourse de Shanghai en lançant une vente à découvert argent d’environ 300 millions de dollars. Installé à Gibraltar et discret, il a constitué via la maison de courtage Zhongcai Futures l’un des plus gros positions vendeuses sur le métal blanc, selon des données de marché et des personnes proches du dossier.
Un pari massif sur la baisse
Le trader a bâti une position vendeuse équivalente à près de 450 tonnes d’argent, soit environ 30 000 contrats. La chute brutale du métal la semaine dernière a déjà généré un gain papier estimé à quelque 2 milliards de yuans — soit environ 288 millions de dollars — d’après les mêmes estimations.
En tenant compte de pertes antérieures sur ses opérations, ses gains nets pourraient s’établir autour d’1 milliard de yuans (≈144 millions de dollars) au terme des séances de mardi. La correction de plus de 16 % enregistrée jeudi a encore accru la probabilité d’un renforcement de ses retours.
Virage stratégique fin janvier
Le basculement est intervenu fin janvier, lorsque le trader a accru ses positions vendeuses via Zhongcai Futures. Les données de la bourse montrent une progression des contrats vendeurs de la maison de courtage, passant d’environ 18 000 contrats le 28 janvier à près de 28 000 contrats le 30 janvier, jour où l’argent a atteint un pic à Shanghai.
Ni le trader ni la société de courtage n’ont répondu aux demandes de commentaire. Les estimations reposent sur les séries quotidiennes de la Bourse de Shanghai, qui ne publie pas certains éléments comme le coût exact des positions, ce qui peut laisser place à de légers écarts dans les calculs.
Or pour se couvrir, argent pour spéculer
Les observateurs du marché soulignent que l’or reste largement perçu comme une valeur refuge par de nombreuses institutions, en particulier face aux mouvements de taux et aux achats des banques centrales. En revanche, la récente flambée de l’argent est de plus en plus interprétée comme un mouvement alimenté par des positions spéculatives plutôt que par des fondamentaux économiques.
Ce même trader avait d’ailleurs constitué depuis août un centre d’achat sur l’argent qui lui avait rapporté plus de 1,3 milliard de yuans (≈187 millions de dollars) avant d’amorcer, à partir de novembre, une rotation progressive vers des positions vendeuses, tout en répartissant son exposition sur des contrats à échéances plus lointaines.
Risques et perspectives
Les mouvements violents des prix de l’argent offrent des opportunités rapides, mais ils exposent aussi à des retournements soudains. La taille et la concentration de cette vente à découvert argent placent la position sous la pression des fluctuations de marché continues.
Les évolutions futures dépendront autant des fondamentaux mondiaux que des flux spéculatifs qui ont marqué ces derniers mois les marchés des métaux précieux.