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BNP Paribas serait en discussions avancées pour racheter Athlon, filiale de leasing automobile de Mercedes-Benz. L’opération envisagée pourrait valoriser Athlon autour d’un milliard d’euros, proche de la valeur comptable des actifs au 31 décembre dernier. Rien n’est encore acté: les pourparlers se poursuivent et d’autres candidats restent en lice. Ni BNP Paribas ni Mercedes-Benz n’ont commenté pour le moment. Cette cession s’inscrit dans le vaste plan de réorganisation du groupe allemand, qui cherche à rationaliser son portefeuille d’activités.
Contexte et enjeux du dossier
Athlon occupe une place importante dans le secteur du leasing automobile. Mercedes avait acquis Athlon en 2016, à Rabobank, pour un peu plus de 1,1 milliard d’euros, afin de renforcer sa division gestion de flottes. Aujourd’hui, la valorisation proposée et l’évolution du marché du leasing remettent en question cette stratégie, avec des prix d’entrée et de sortie proches sur une décennie.
Athlon, un pivot stratégique du leasing
Pour BNP Paribas, l’acquisition potentielle d’Athlon s’inscrirait dans une logique de consolidation européenne du leasing. Le groupe est déjà présent via Arval, sa filiale spécialisée dans le leasing automobile, et un rachat permettrait d’étendre sa présence dans un marché en mutation, porté par la transition vers les véhicules électriques et l’évolution des valeurs résiduelles.
BNP Paribas et les motivations du rachat
L’opération présenterait des synergies évidentes avec Arval, déjà implanté dans le leasing. Une acquisition d’Athlon permettrait d’accroître l’échelle européenne et de renforcer l’offre de services de gestion de flottes. Toutefois, le secteur du leasing automobile traverse une période de turbulences liée à l’adoption croissante des véhicules électriques et à l’incertitude macroéconomique, qui pèsent sur l’évaluation des actifs et les marges.
Chiffres clés et positionnement européen
- Arval revendique 400 000 clients et une flotte d’environ 1,8 million de véhicules. C’est le numéro deux en Europe dans le leasing, derrière Ayvens de Société Générale, qui totalise 3,2 millions de véhicules au 30 juin.
Plan de réorganisation chez Mercedes et contexte du marché
La cession s’inscrit dans le plan de réorganisation du constructeur allemand, basé à Stuttgart. Mercedes cherche à rationaliser son portefeuille et aurait approché plusieurs acheteurs potentiels depuis le début de l’année. Le leasing automobile demeure en pleine transformation, avec l’essor des véhicules électriques qui modifie les perspectives des valeurs résiduelles et la rentabilité à long terme.
Identification des acteurs et perspectives régionales
En Europe, le secteur du leasing automobile est fortement compétitif et réorganisé autour de quelques acteurs majeurs. Arval, Ayvens et les autres représentants du marché forment un paysage où l’échelle devient un avantage clé pour négocier les conditions de financement et de gestion des flottes.
