SABIC a conclu une série de cessions d’actifs portant sur 950 millions de dollars, dans le cadre d’une réorganisation stratégique destinée à recentrer ses activités face au ralentissement du secteur de la chimie. Jeudi, le groupe a annoncé la vente de 100 % de sa filiale SABIC Europe ainsi que la cession de l’intégralité de sa participation dans les activités de plastiques d’ingénierie thermoplastiques opérant en Amériques et en Europe.
Détails des opérations
La première opération porte sur la vente de SABIC Europe, qui comprend des sites au Royaume‑Uni et en Allemagne, à Equita Asset Management pour un montant de 500 millions de dollars. Parallèlement, SABIC a convenu de céder deux entités basées aux États‑Unis — SABIC International Holding et SABIC Holding — à Motaris S.E. et ses partenaires pour 450 millions de dollars.
Ces dernières entités gèrent des activités implantées au Canada, aux États‑Unis, au Brésil et en Espagne. Ensemble, les deux transactions totalisent donc 950 millions de dollars et concernent des marchés clés de l’Europe et des Amériques.
Réaction du marché et performance de l’action
Lors de l’annonce, le titre SABIC a terminé la séance de jeudi en hausse de 0,5 %, à 50,90 riyals (13,57 dollars), après avoir touché en cours de journée son plus bas niveau en près de 17 ans. Ce mouvement illustre la nervosité des investisseurs face aux perspectives sectorielles, mais aussi l’intérêt pour les mesures de restructuration engagées par le groupe.
Motivations de la réorganisation
Confrontée à une demande atone dans le secteur chimique, SABIC a expliqué vouloir se séparer d’actifs à faible rendement afin de concentrer ses ressources sur ses activités principales. La compagnie, dont 70 % du capital est détenu par Aramco, multiplie les initiatives de réduction des coûts et de cessions d’actifs pour maîtriser ses dépenses d’investissement dans un contexte de prix du pétrole en repli et de pression sur la distribution de dividendes.
Selon le directeur général, Abdulrahman bin Saleh Al‑Faqih, ces deux opérations « prolongent le programme d’amélioration du portefeuille d’activités lancé en 2022 », déjà marqué par plusieurs désinvestissements antérieurs. L’objectif affiché est d’accroître les marges, d’améliorer la génération de flux de trésorerie disponibles et d’obtenir un meilleur rendement du capital employé.
Conséquences attendues et accompagnement des transactions
SABIC anticipe que ces cessions renforceront la performance opérationnelle en recentrant le portefeuille sur des activités génératrices de valeur ajoutée. Par conséquent, la société vise une amélioration de ses indicateurs financiers, notamment des marges et des flux de trésorerie, pour soutenir ses ambitions de rentabilité.
Pour mener ces opérations, le groupe s’est appuyé sur des conseils financiers externes : Goldman Sachs a conseillé SABIC pour la vente de SABIC Europe, J.P. Morgan a accompagné la cession des activités de plastiques d’ingénierie thermoplastiques, et Lazard a agi en tant que conseiller financier indépendant pour l’ensemble des transactions.