Depuis la pandémie, les personnes âgées épargnent davantage que les autres classes d’âge, ce qui nourrit leur patrimoine et freine la croissance. Toutefois, le critère de l’âge masque d’importantes disparités de revenus.
Une note de l’Insee révélatrice
Il est relativement rare que la « note de conjoncture » de l’Insee (Institut national de la statistique et des études économiques) attire l’attention en dehors des cercles économiques. Cependant, certains graphiques ou chiffres frappants évoquent souvent des débats publics, voire des récupérations politiques.
La dernière note, publiée mi-juin, s’inscrit dans cette dynamique. Consacrée à l’épargne des Français, elle a été mise en lumière par les critiques d’un système sociofiscal jugé trop favorable aux retraités et trop lourd pour les actifs. Cette question a suscité des réactions de plusieurs figures politiques, dont l’économiste Sylvain Catherine et le député Stéphane Vojetta.
Des tendances d’épargne marquées
Selon l’Insee, les Français continuent de « sur-épargner » depuis quelques mois, une situation qui a débuté avec la pandémie de Covid-19. Au dernier trimestre 2024, le taux d’épargne des ménages a atteint 18,5 % de leur revenu brut, soit 4 points de plus qu’avant la crise sanitaire, où il se situait autour de 14,5 %.
Les raisons de cette hausse de l’épargne sont multiples : inquiétudes concernant l’avenir, anticipation d’une baisse des taux d’intérêt avant un achat immobilier, et économies pour une transition professionnelle.
Les inégalités au sein des épargnants
On savait que les plus aisés étaient les principaux épargnants, grâce à des revenus financiers dynamiques. La note de l’Insee a également révélé que les personnes âgées de 65 ans ou plus ont contribué à environ deux tiers de la hausse du taux d’épargne entre 2023 et 2024. En revanche, les classes d’âge actives, notamment les moins de 35 ans, ont eu plus de difficulté à économiser.
Pour l’Insee, les revalorisations des pensions en 2024 ont facilité cette tendance à l’épargne. Pour contrer les effets de la forte inflation ayant touché la France en 2022 et 2023, les règles de revalorisation des retraites ont conduit à une hausse des pensions de base de 5,3 % au 1er janvier 2024 et à une progression des pensions complémentaires de 4,9 % au 1er novembre 2023.
Consommation et patrimoine des retraités
Malgré ces revenus croissants, les dépenses des retraités augmentent moins vite que leurs revenus depuis fin 2022. Leur principal motif d’épargne est la protection contre d’éventuels coups durs, suivi par la volonté de transmettre un patrimoine à leurs proches.
L’Insee souligne que, malgré une augmentation significative de leurs revenus, la consommation des retraités n’a pas réagi à cette stimulation financière. Cela a pour effet de stériliser l’impact de la revalorisation des pensions sur l’activité économique.
Transmission du patrimoine et inégalités
La part du patrimoine hérité a atteint 60 % du patrimoine total d’un individu, contre 35 % au début des années 1970. Cette évolution contribue à une justice sociale défaillante, où les inégalités se transmettent par héritage. Les critiques concernant cette situation, habituellement formulées dans des cercles libéraux, commencent à toucher la gauche, illustrant une prise de conscience croissante des enjeux économiques.
La situation des retraités, bien que globalement favorable avec un taux de pauvreté à 11,1 % contre 15,4 % pour la population générale, cache des disparités importantes. Les 11,1 % de retraités en situation de pauvreté ne peuvent pas se permettre de mettre de l’argent de côté ni de transmettre un patrimoine à leurs descendants.