Les marchés mondiaux connaissent actuellement de fortes turbulences, principalement provoquées par les tensions commerciales initiées par le président américain Donald Trump. La mise en place de droits de douane a désorienté les marchés, engendrant des pertes estimées à plusieurs milliers de milliards d’euros pour les actions à l’échelle mondiale. Les actions américaines ont enregistré leur pire performance lors des trois premiers mois de la présidence Trump. Face à cette incertitude, les investisseurs s’interrogent : où placer leur argent dans un contexte aussi volatile ? L’or, longtemps considéré comme une valeur refuge, a récemment montré des signes de faiblesse. Les marchés continueront-ils à fluctuer au rythme des décisions politiques ?
Volatilité des marchés : un aperçu chiffré
Pour mesurer l’ampleur des fluctuations actuelles, voici une analyse simple basée sur différents types d’investissements, en prenant comme référence un investissement initial de 10 000 euros en début d’année :
- Indice S&P 500 : les pertes atteignent environ 1 000 euros, soit une baisse notable des actions américaines.
- Bitcoin : cet investissement n’a presque pas évolué, ni gain ni perte significative.
- Or : grand gagnant, l’investissement a rapporté près de 2 950 euros, confirmant son statut de valeur refuge.
- Liquidités : garder de l’argent liquide semble sûr mais la perte du pouvoir d’achat due à l’inflation et à la dépréciation du dollar fragilise cette option.
Les droits de douane et leurs conséquences
Sharoo Shanana, cheffe de la stratégie d’investissement chez Saxo Bank, a partagé ses analyses dans l’émission « Business avec Lobna » sur Sky News Arabia. Elle a insisté sur les incertitudes entourant les droits de douane imposés par l’administration Trump :
- « Il faut rester objectif concernant ces tarifs douaniers, car leur finalité reste floue. Certains rapports suggèrent qu’ils visent à imposer des négociations sur des sujets comme l’immigration. »
- « Le président Trump a affirmé vouloir relocaliser les usines aux États-Unis, ce qui est un facteur à considérer sérieusement. »
- « Une inquiétude demeure quant à l’ampleur réelle de l’application complète de ces droits par l’administration. »
- « Plusieurs éléments ont déclenché ces négociations, mais la question d’une récession reste en suspens. »
L’éclat de l’or comme valeur refuge
Malgré un léger recul récent, le prix de l’or a flirté avec les 3 500 dollars l’once, soit environ 3 200 euros. Sharoo Shanana explique que l’or demeure un refuge très prisé :
- L’or n’est pas influencé par la politique ou la situation d’un seul pays, ce qui en fait une valeur stable.
- Plusieurs facteurs influencent son prix, avec un objectif proche des 3 500 dollars l’once. Toutefois, des baisses techniques temporaires peuvent survenir, comme celle provoquée récemment par les déclarations de Trump.
- Les banques centrales continuent d’acheter de l’or, renforçant la demande et soutenant la hausse des prix.
Effets de l’apaisement des tensions par Trump
Après que Donald Trump ait modéré son ton envers la Réserve fédérale, l’or a connu un recul relatif. Sharoo Shanana commente la possibilité d’un retour à des niveaux de 3 000 ou 2 500 dollars l’once si la crise des droits de douane se résout :
- L’évolution des prix de l’or ne dépend pas uniquement des droits de douane mais aussi des tensions géopolitiques, notamment depuis la crise russo-ukrainienne.
- Les banques centrales ont accru leurs achats face à l’instabilité politique mondiale, ce qui a soutenu la hausse de l’or.
- Les tarifs douaniers restent élevés par rapport à ceux observés depuis les années 1930, impactant la chaîne d’approvisionnement et les comportements d’achat.
- L’or est un actif non politique, son prix est donc influencé par un ensemble de facteurs, la crise des tarifs douaniers n’en étant qu’un parmi d’autres.
Dépréciation du dollar et perspectives monétaires
Concernant la récente baisse de l’indice du dollar, un élément-clé face à la volonté de Trump de soutenir les exportations américaines grâce à un dollar faible, Sharoo Shanana détaille :
- Les investisseurs se montrent prudents face au dollar et à ses risques potentiels. Craignant une récession aux États-Unis, ils tendent à se désengager des marchés américains, affaiblissant ainsi la monnaie américaine.
- La politique américaine vise un dollar affaibli pour des raisons stratégiques, mais l’incertitude actuelle et les changements dans cette politique ont contribué à la baisse du dollar.
Sharoo conclut que la faiblesse du dollar favorise l’or, considéré comme un refuge plus sûr, entraînant un transfert des capitaux vers ce métal précieux. Ce phénomène est également visible en Europe, où l’euro affiche une hausse nette et significative.