Retour des investisseurs vers les obligations pakistanaises
Le Pakistan connaît un intérêt croissant pour ses obligations souveraines, atteignant un niveau sans précédent depuis cinq ans, stimulé par une hausse des rendements et la stabilité de sa monnaie, selon un rapport de l’agence Bloomberg.
Flux de capitaux et confiance des investisseurs
D’après les données publiées par la banque centrale pakistanaise, les flux nets vers les bons du Trésor ont atteint 875 millions de dollars en 2024, marquant un retournement notable après quatre années consécutives de sorties, totalisant 1,4 milliard de dollars.
Bloomberg indique que la confiance des investisseurs dans la capacité du Pakistan à honorer sa dette a été renforcée grâce au soutien du Augmentation des revenus et réduction du déficit
Le gouvernement vise à augmenter les recettes fiscales de 1,5 % du produit intérieur brut (PIB) pour l’exercice fiscal 2025, et de 3 % pendant la durée du programme d’aide. De plus, l’objectif est de ramener le déficit budgétaire à 5,9 % l’année prochaine, en réponse à une autre exigence du FMI.
Attractivité des obligations pakistanaises
Les bons du Trésor pakistanais offrent des rendements variant entre 16 % et 17 %, l’un des plus élevés d’Asie, selon l’agence. Suleiman Rafiq Mania, un gestionnaire de fortune indépendant à Karachi, a déclaré dans une interview avec Bloomberg : « Les investisseurs voient la stabilité de la monnaie et l’augmentation des taux d’intérêt, ce qui les attire vers le Pakistan. »
Visite de JP Morgan et soutien gouvernemental
Le rapport souligne que l’attrait croissant du Pakistan a conduit à la visite d’une délégation de JP Morgan, qui a conduit un groupe d’investisseurs étrangers dans le pays le mois dernier. Ils ont rencontré le ministre des Finances, Muhammad Aurangzeb, pour discuter des opportunités d’investissement dans les bons du Trésor, affirmant le soutien du gouvernement à ces investissements.
Amélioration des réserves de change
Parallèlement à cette amélioration, les réserves de change du Pakistan ont atteint leur niveau le plus élevé en plus de deux ans, après que le FMI a approuvé un nouveau paquet de prêts de 7 milliards de dollars le mois dernier. L’indice boursier principal du pays a également affiché des performances exceptionnelles, avec une hausse de 73 % au cours des 12 derniers mois, le classant parmi les meilleurs au monde. Les obligations en dollars ont rapporté environ 40 % cette année, selon les données recueillies par Bloomberg.
Contexte économique positif
Ces développements positifs interviennent dans un contexte de ralentissement du taux d’inflation et d’augmentation des réserves en dollars, renforçant la stabilité de l’économie pakistanaise et rendant les bons du Trésor locaux attractifs pour les investisseurs étrangers.