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Tendances du Marché : CAC40 en Repli Modéré
Publié le 25/09/2024
(CercleFinance.com) – Les indices boursiers sont stagnants depuis 16H30, avec le CAC40 en recul d’environ -0,5% à -0,6%, éliminant ainsi près de 40% des gains réalisés la veille. Après une augmentation de 1,3% lors de la dernière séance, la Bourse de Paris avait bénéficié du plan de relance chinois, qui a particulièrement dynamisé le secteur du luxe, permettant ainsi un franchissement du cap des 7600 points grâce à des volumes d’échanges significatifs.
L’Optimisme Éphémère du Marché
‘La relance monétaire en Chine a indéniablement engendré une vague d’optimisme sur les marchés, surtout en réaction à une réduction des taux plus marquée que prévu par la Réserve Fédérale américaine la semaine passée,’ commente Christopher Dembik, conseiller en stratégie d’investissement chez Pictet AM. ‘Cependant, cet optimisme pourrait rapidement se transformer en prises de bénéfices et en un retour brutal à la réalité’, met-il en garde.
Cette situation s’observe également en Europe, avec l’E-Stoxx50 en baisse de -0,5%. À Wall Street, malgré une légère tendance haussière générale, les indices américains affichent des résultats mitigés : le Dow Jones recule de -0,5%, tandis que le S&P500 reste stable et le Nasdaq progresse de +0,3%, traduisant une quasi-stabilité globale. Les avis divergent quant à l’orientation future des marchés boursiers ; certains analystes envisagent un climat propice aux actifs risqués grâce à l’assouplissement monétaire, tandis que d’autres mettent en garde contre un risque de correction significatif.
Données Économiques à Surveiller
La journée est également marquée par un nouveau plus bas annuel du dollar, tombant sous 1,1210 €, et par un record historique pour l’or à 2,670 $ l’once. Par ailleurs, après avoir bondi de 10,3% en juillet, les ventes de maisons neuves aux États-Unis ont enregistré une contraction de 4,7% en août, se chiffrant à 716.000 unités en données annualisées et corrigées des variations saisonnières. Le prix médian de ces maisons atteint 420,600 dollars, tandis que le prix moyen s’établit à 492,700 dollars. Avec un stock de 467,000 maisons neuves prêtes à être vendues, l’offre actuelle représente environ 7,8 mois d’écoulement.
Perspectives sur la Croissance Mondiale
Sur le plan macroéconomique, l’OCDE a revu à la baisse ses prévisions de croissance pour les États-Unis et la zone euro pour 2025, indiquant que des risques importants pèsent sur l’économie mondiale en pleine mutation. Pour la zone euro, la croissance est attendue à 0,7% en 2024, suivie d’une accélération à 1,3% en 2025, révisée à la baisse par rapport à une estimation antérieure de +1,5%. Aux États-Unis, le PIB devrait voir une croissance de 2,6% en 2024, puis de 1,6% en 2025, ajusté par rapport à une prévision précédente de +1,8%.
Focus sur la Chine et le Marché Obligataire
En ce qui concerne la Chine, la croissance devrait ralentir à 4,9% cette année, atteignant un plafond de 4,5% en 2025, les mesures de relance n’étant pas suffisantes pour compenser un affaiblissement de la demande des consommateurs et une correction majeure du marché immobilier. Les investisseurs porteront une attention particulière à la publication de l’indice des prix à la consommation (PCE) aux États-Unis, un indicateur clé pour évaluer l’évolution de l’inflation.
Les marchés obligataires continuent de s’inscrire dans une dynamique de dégradation amorcée la semaine passée : le rendement des T-Bonds remonte vers 3,785% (+5,2 points), tandis que le rendement du Bund allemand à dix ans se tend de +5,5 points à 2,1900%. En France, le rendement des obligations prend +6 points à 2,966%, et les BTP italiens augmentent de +5,2 points à 3,5300%.
Évolution des Cours des Commodités
Les prix du pétrole subissent une baisse de -1,2%, se rapprochant de 74,2 $ à Londres. L’optimisme initial concernant la relance de l’activité en Chine semble s’estomper. Les opérateurs ne manifestent pas d’inquiétude face à la montée des tensions géopolitiques, bien qu’une chute plus marquée soit observée avec un brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) qui recule de -1,4% à 70,5 dollars, suite à la publication des stocks de pétrole brut. Ceux-ci ont diminué de 4,5 millions de barils au cours de la semaine du 20 septembre, parallèlement à un recul de 1,5 million de barils pour les stocks d’essence.
Les réserves de produits distillés, incluant notamment le fioul domestique, se replient de 2,2 millions de barils. Le taux d’utilisation des capacités des raffineries a également chuté, s’établissant à 90,9%, contre 92,1% la semaine précédente. Porté par la baisse du dollar et les tensions géopolitiques, le cours de l’once d’or continue son ascension fulgurante, progressant encore de 0,1% à 2,665 dollars l’once. Pour l’année en cours, l’or affiche une progression approchant les 30%, avec une hausse de 40% sur 12 mois.
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