Prévisions sur le dollar, euro et livre sur le marché des devises
La semaine dernière, les inquiétudes politiques ont diminué, ce qui a conduit les marchés à réduire leur appréhension face aux élections françaises. Cela a permis une augmentation des actifs considérés comme risqués, ainsi qu’une appréciation de l’euro, au détriment du dollar américain. Néanmoins, la victoire inattendue de la gauche aux élections de l’Assemblée nationale française a eu un impact limité sur les marchés durant les premières heures des échanges asiatiques. Les investisseurs semblent équilibrer leur optimisme face à la défaite de l’Assemblée nationale avec des craintes concernant la position prépondérante de la gauche, laissant ainsi l’euro presque stable par rapport à la fermeture de vendredi dernier, tout en restant largement en hausse par rapport aux niveaux observés juste après les élections européennes. Plus généralement, la diminution des primes de risque politique, couplée à la faiblesse persistante des données économiques américaines, a favorisé la montée de presque toutes les grandes devises face au dollar américain.
EUR
La monnaie unique européenne a connu une tendance haussière tout au long de la semaine, soutenue par des données américaines décevantes et des espoirs d’une Assemblée nationale française qui pourrait restreindre le pouvoir des extrêmes, tant à droite qu’à gauche. Bien que les résultats prélis aient confirmé les attentes, la performance supérieure aux prévisions de la gauche pourrait freiner l’ascension de l’euro à court terme. Cette semaine, le calendrier économique et politique de la zone euro est relativement léger, et l’euro devrait principalement réagir aux actualités politiques en France, ainsi qu’aux chiffres de l’inflation américaine qui seront publiés jeudi.
USD
Il pourrait être un peu prématuré pour les marchés des devises de commencer à intégrer l’augmentation des probabilités d’une victoire de Trump en novembre. Les signes de détérioration dans les données économiques américaines influencent actuellement les marchés. Le rapport sur l’emploi de juin suggère un ralentissement, avec un taux de chômage qui a atteint 4,1%, des chiffres de création d’emplois révisés à la baisse et une croissance salariale qui se modère. Même si ces données ne sont pas définitives, elles, combinées à un ralentissement anticipé de l’inflation en juin, pourraient ouvrir la voie à la Réserve fédérale pour envisager deux baisses de taux en 2024, à commencer par septembre. Dans ce cas, on peut s’attendre à ce que le dollar perde une partie de ses gains réalisés en 2024 avant la fin de l’année.
GBP
La large majorité attendue pour les travaillistes aux prochaines élections générales a été largement intégrée par les marchés, n’ayant qu’un impact limité sur la livre sterling. Il convient de noter que le Royaume-Uni a réussi à renforcer son avance, bien que celle-ci soit nettement inférieure en pourcentage à ce qui avait été estimé. L’attention se tourne désormais vers l’économie, avec une série de données pour mai qui seront publiées jeudi, couvrant des indicateurs clés tels que la production industrielle et le PIB mensuel. De plus, des interventions de décisionnaires de la Banque d’Angleterre sont également prévues, pour la première fois depuis la réunion de juin.