Daniel Kretinsky a lancé une offre publique d’achat (OPA) sur Fnac Darty afin d’obtenir plus de 50% du capital, au prix de 36 € par action. L’opération, présentée comme amicale, a été communiquée au conseil d’administration et a été accueillie favorablement, selon Fnac Darty qui détient 28,5% du groupe: « Le conseil d’administration de Fnac Darty a unanimement accueilli favorablement l’offre », fait savoir l’entreprise. Déjà principal actionnaire via EP Group, le Tchèque vise à franchir le seuil du contrôle et l’opération intervient dans un contexte où JD.com et Ceconomy restent des acteurs importants et où Bercy suit attentivement les évolutions.
Le détail de l’offre et les chiffres clés
L’offre porte sur Fnac Darty à 36 € par action; EP Group estime la valorisation du groupe à plus d’un milliard d’euros et le financement nécessaire pour atteindre le seuil des 50% du capital s’élève à près de 230 millions d’euros. L’annonce précise que le dépôt auprès de l’AMF interviendra « avant la fin du premier trimestre 2026 » et qu’elle n’implique pas de retrait de la Bourse. Le conseil d’administration a, par ailleurs, rappelé l’importance du contexte: Fnac Darty est présent dans 14 pays à travers plus de 1 500 magasins et affiche un chiffre d’affaires de plus de 10 milliards d’euros; Ceconomy détient plus de 20% du capital et JD.com est en passe de devenir le deuxième actionnaire indirect, après l’accord passé avec les autorités françaises pour limiter son intervention et celle de Ceconomy. Cette transaction survient alors que le gouvernement a imposé, à l’automne, des engagements tels que la non-intervention dans la gestion et la non‑augmentation des participations.
Fnac Darty est présent dans 14 pays à travers plus de 1 500 magasins et fort d’un chiffre d’affaires de plus de 10 milliards d’euros. Le distributeur a récemment fait l’objet d’une attention particulière de Bercy concernant son contrôle et ses actionnaires: Ceconomy détient plus de 20% et JD.com pourrait devenir le deuxième actionnaire indirect. Des engagements établis fin novembre avaient été acceptés par JD.com pour limiter les participations et toute montée en puissance dans le capital.
Le calendrier fixé prévoit le dépôt de l’offre auprès de l’Autorité des marchés financiers avant la fin du premier trimestre 2026, et Fnac Darty a annoncé la mise en vente de Nature & Découvertes, acquise en 2019, en raison de ses résultats décevants et d’une « contre‑performance » en France. Le groupe précise lancer un processus actif de recherche de partenaire pour soutenir le développement de cette enseigne et la reclassifier en IFRS 5, c’est‑à‑dire des actifs destinés à la vente.
Contexte et perspectives: Nature & Découvertes et surveillance de Bercy
En parallèle, l’annonce de l’OPA intervient dans un cadre où Bercy suit de près les évolutions autour du contrôle du groupe. JD.com et Ceconomy restent des éléments centraux, et les engagements négociés fin 2025 avaient pour objet d’éviter une consolidation excessive échappant au contrôle public. Fnac Darty rappelle que l’enseigne Nature & Découvertes est en phase de vente et que les résultats 2025, bien que globalement stables à périmètre constant, ont été impactés par la performance en France, pesant sur le chiffre d’affaires du quatrième trimestre.
Si l’opération se confirme, Fnac Darty pourrait voir son actionnariat évoluer rapidement sous l’égide d’un seul investisseur, avec des implications sur la gouvernance et la stratégie du groupe, tout en restant coté sur Euronext et soumis aux exigences réglementaires. L’offre de 36 € par action représente une plus-value par rapport au cours moyen sur 1 et 3 mois et s’inscrit dans un contexte où le groupe cherche à préserver sa stabilité financière tout en explorant des axes de développement alternatifs, notamment via la cession de Nature & Découvertes et des partenariats potentiels.