La perspective d’un assouplissement de la réglementation dans le secteur bancaire aux États-Unis semble attrayante à court terme, mais elle pourrait engendrer des risques substantiels à long terme, avertit Fitch Ratings.
Équilibre délicat entre bénéfices immédiats et risques futurs
Dans son dernier rapport, l’agence de notation souligne que les initiatives visant à alléger la réglementation bancaire – notamment la réduction des protections consommateurs, l’assouplissement des règles prudentielles et une position plus favorable aux fusions-acquisitions – n’ont pas d’impact significatif sur la notation de crédit à court terme. Cependant, ces mesures augmentent les risques sur le long terme.
Deux points préoccupants sont particulièrement mis en lumière :
- l’assouplissement des règles relatives aux fonds propres des banques,
- la réduction de l’indépendance des régulateurs bancaires.
Risque d’érosion des fonds propres et indépendance réglementaire menacée
Le rapport explique que les propositions de mise en œuvre des réformes finales de Bâle III, destinées à renforcer les exigences de fonds propres bancaires – ce qui aurait favorisé une meilleure solidité financière et amélioré la notation de crédit – sont désormais susceptibles d’être atténuées voire abandonnées.
« La réglementation sur les fonds propres pourrait subir des changements importants. Nous considérons qu’une érosion des réserves de fonds propres, combinée à une plus grande appétence pour le risque, est négative pour les notations », précise Fitch Ratings.
Par ailleurs, malgré une volonté affichée de renforcer la surveillance des autorités bancaires, la diminution de l’autonomie des régulateurs est perçue comme un facteur négatif. Une simplification réglementaire peut améliorer l’efficacité, mais l’agence insiste sur le fait qu’un « changement structurel et politisé du cadre réglementaire » dégrade l’environnement opérationnel aux États-Unis, impactant potentiellement les notations des banques.
La montée de l’influence politique dans les décisions réglementaires pourrait nuire à la confiance du public dans la surveillance financière et entraîner des revirements cycliques avec chaque nouvelle administration, compliquant la planification à long terme des établissements bancaires.
Les cryptomonnaies, un nouveau vecteur de risques
Fitch Ratings attire également l’attention sur les risques liés aux réformes spécifiques, telles que la réduction des protections des consommateurs et l’adoption d’une posture plus favorable envers l’implication des banques dans les cryptomonnaies.
Bien que l’assouplissement des plafonds sur les frais bancaires puisse stimuler les revenus à court terme, une protection affaiblie des consommateurs pourrait accroître le risque opérationnel et nuire à la réputation des établissements financiers. L’agence indique qu’elle évaluera ces changements « au cas par cas ».
De plus, un affaiblissement de l’application des lois fédérales anti-corruption pourrait diminuer les coûts de conformité, mais augmenterait les risques de facilitation de la corruption à l’étranger, avec des conséquences négatives pour la réputation des banques.
La position plus tolérante des autorités américaines vis-à-vis des monnaies numériques élargit les possibilités de blanchiment d’argent facilité par les banques, compte tenu de l’usage potentiel de ces actifs par des criminels et de l’absence de cadre législatif adapté.
Selon le rapport, cette attitude plus permissive « augmente les risques pour les profils de crédit des banques, surpassant les bénéfices potentiels liés à l’innovation financière et à la croissance ».
Importance d’une réglementation stricte face aux défis du secteur
Fitch Ratings rappelle que des normes réglementaires rigoureuses ont contribué à protéger les banques des conséquences du « hiver crypto » de 2022, période marquée par l’effondrement de plusieurs acteurs majeurs et la chute des prix des actifs numériques.
Sans garde-fous législatifs, normes claires et surveillance renforcée, l’agence pourrait revoir à la baisse l’évaluation des modèles économiques et des profils de risque des banques actives dans l’univers des cryptomonnaies.