Agitation haussière sur les marchés boursiers : la fin des incertitudes
Depuis le 6 août, les marchés boursiers ont connu une agitation haussière marquée, remplaçant la tendance baissière qui avait débuté mi-juillet. Les investisseurs sont désormais davantage concentrés sur la politique monétaire américaine qui devrait connaître une évolution majeure en septembre. Malgré la turbulence récente, le récit économique demeure inchangé depuis plusieurs mois.
Volatilité et réactions des investisseurs
Avec une augmentation de la volatilité en bourse, les réactions à court terme des investisseurs sont plus fréquentes. Il est toutefois difficile de déterminer si c’est cette volatilité qui les provoque ou vice-versa. Cette situation, qui rappelle l’énigme de l’œuf et de la poule, s’est intensifiée depuis la mi-juillet. En effet, après une période où tout semblait stable — en dépit des préoccupations persistantes concernant la surévaluation de Wall Street, en particulier des actions de croissance —, la situation s’est dégradée, entraînant des craintes de scénarios catastrophiques parmi les investisseurs. Certaines institutions, d’habitude sûres d’elles, ont même semblé céder à l’anxiété. Cependant, recentrement, l’ordre est revenu presque magiquement sur les marchés.
Un rebond significatif des indices boursiers
Les places boursières ont enregistré un rebond encourageant après les craintes de juillet. La semaine dernière, toutes les indices européens affichant moins de 2 % de gain ont été lourdement critiqués. Aux États-Unis, l’indice S&P 500 a grimpé de 4 % en l’espace d’une semaine, et de 6,7 % en sept jours consécutifs, n’étant plus qu’à 2 % de son record historique de 5 669 points atteint le 16 juillet. Au Japon, l’indice a remonté de 8 % au cours de la semaine dernière, rattrapant ainsi une partie de la chute qu’il avait subie le 5 août.
Anticipation de baisses de taux d’intérêt
Les investisseurs se tournent à nouveau vers les bénéfices attendus de potentielles baisses des taux d’intérêt aux États-Unis, prévues pour septembre. Cela marquerait le début d’un cycle de baisse après que le taux ait atteint un sommet de 5,33 %. Les financiers espèrent que cette première réduction sera suivie d’autres, afin de soutenir l’économie. Cette dynamique, nommée « atterrissage économique en douceur », repose sur l’hypothèse que la baisse des taux compensera progressivement les effets négatifs de la politique monétaire restrictive adoptée pour combattre l’inflation. Une telle approche est également observée dans d’autres régions, notamment en zone euro et au Royaume-Uni.
Le symposium de Jackson Hole en attente
Dans ce contexte, le symposium de Jackson Hole, prévu pour la fin d’août, s’annonce crucial. Cet événement réunit des banquiers centraux à l’invitation de la Réserve fédérale de Kansas City pour discuter de politique monétaire. La date coïncide parfaitement pour Jerome Powell, président de la Fed, s’il souhaite émettre des indications aux marchés. Son discours est prévu pour le vendredi 23 août, et Wall Street anticipe une réduction de 25 points de base des taux en septembre, suivie de deux autres baisses d’ici la fin de l’année.
Focus sur les mouvements du marché
Les actualités financières ont été dominées par plusieurs points clés : Goldman Sachs a réduit à 20 % la probabilité d’une récession américaine pour l’année prochaine, et un rapport solide sur l’emploi en août pourrait faire chuter ce chiffre à 15 %. Malgré cela, les prix du pétrole continuent de baisser pour la quatrième fois en cinq jours, la performance économique de la Chine pesant lourd dans la balance.
L’or a franchi un cap en dépassant les 2500 USD, sous l’effet d’une baisse du dollar et de la perspective d’une diminution des taux d’intérêt. En revanche, le minerai de fer a enregistré une dégringolade, en raison des difficultés rencontrées par l’industrie de l’acier en Chine. Les opérateurs boursiers chinois ont annoncé qu’ils ne partageraient plus les données quotidiennes sur les flux de capitaux étrangers, une décision perçue comme un effort de Pékin pour contrer le déclin des marchés locaux.
À suivre cette semaine
Outre le symposium, l’agenda économique comprend la publication des indices PMI flash pour août jeudi et le compte-rendu de la dernière réunion de la Fed mercredi. Les résultats d’entreprises se font plus rares, avec quelques annonces à suivre, dont celles d’importantes sociétés comme Lowe’s et Medtronic.
En Asie, le Japon et la Corée du Sud tombent de plus de 1 % après une période de forte hausse, tandis que l’Inde et l’Australie oscillent autour de l’équilibre. En Chine, le marché semble en meilleure forme, notamment à Hong Kong, où les valeurs technologiques soutiennent un léger rebond.
À l’ouverture, le CAC40 affiche un gain de 0,02 % à 7451 points, tandis que le SMI recule de 0,1 % à 12 171 points.
Information économique du jour
Parmi les principales publications attendues aux États-Unis, l’indice des indicateurs avancés du Conference Board sera révélé à 16h00. Suivront également plusieurs recommandations de changement sur les valeurs boursières, avec des ajustements notables portés par Goldman Sachs, Barclays et autres institutions.