Le taux de change de la livre égyptienne par rapport au dollar occupe régulièrement les gros titres en raison de l’augmentation de la chute libre du taux de change et de l’élargissement de l’écart entre les taux sur le marché parallèle et officiel, atteignant un niveau sans précédent. Les attentes se concentrent sur les décisions et mesures gouvernementales qui ne devraient être ni annoncées ni mises en œuvre trop tard, selon des experts, des analystes économiques et des hommes d’affaires.
Les opérateurs du marché parallèle ont observé le dollar franchir la barre des 71 livres, comparé à environ 30,85 livres dans les banques locales, créant un écart de l’ordre de 130 %. La plupart de cette augmentation s’est produite après la guerre contre Gaza le 7 octobre dernier, avec l’absence de plans gouvernementaux clairs pour résoudre la crise.
La crise économique en Égypte s’aggrave avec le temps, selon un rapport de l’Institution de Recherche Économique Capital Economics, soulignant l’aggravation de la pénurie de devises étrangères et le besoin croissant de l’Égypte d’un accord avec le Fonds Monétaire International (FMI).
Les Égyptiens Pointent du Doigt
Les Égyptiens suivent avec inquiétude les résultats de la visite de l’équipe du FMI au Caire, pour finaliser les pourparlers sur le plan de sauvetage de 3 milliards de dollars et une augmentation du prêt pour faire face aux répercussions de la guerre à Gaza sur l’économie égyptienne.
Le gouvernement semble incapable de prendre des mesures concrètes pour combler l’écart entre les taux de change, rétablir la confiance des citoyens et des investisseurs et apaiser les inquiétudes croissantes concernant la pression accrue sur la situation économique et la stabilité sociale, sans parvenir à un accord avec le FMI, ce qui indique une diminution des options de l’Égypte pour résoudre la crise.
L’Égypte et « L’Ergot » du FMI
Bien que Le Caire ait conclu un accord avec le FMI pour un nouveau programme de sauvetage en décembre 2022, il n’a reçu que la première tranche du prêt de base de 3 milliards de dollars, d’un montant de 347 millions de dollars, en raison des conditions du FMI liées à la libéralisation du taux de change de la livre et à l’accélération de la vente des actifs de l’État.
Pour diagnostiquer et traiter la crise économique, le président Abdel Fattah al-Sissi estime que le « déficit du dollar » est la principale cause de cette crise. Ainsi, il estime qu’il est crucial de le réduire en réduisant la facture d’importation en dollars, en augmentant les exportations en dollars et en encourageant l’industrie.
Lors d’une récente rencontre avec des journalistes, al-Sissi a résumé la crise de son pays comme étant due à la « pénurie de dollars » et a affirmé que sa résolution serait la solution à tous les problèmes, déclarant : « Si nous résolvons la crise du dollar en Égypte, peu importe tout le reste. »
Pour atteindre cet objectif, al-Sissi a déclaré : « Nous devons, en peu de temps, augmenter les taux d’exportation et de fabrication en Égypte, de manière à rendre une quantité de dollars disponibles pour les dépenses d’importation », soit les augmenter à 100 milliards de dollars.
Les importations de l’Égypte s’élèvent à environ 90 milliards de dollars, contre des exportations totales (marchandises et pétrole) d’environ 52 milliards de dollars, dont 35 milliards de dollars d’exportations de produits, créant un déficit moyen de 38 milliards de dollars dans la balance commerciale, sans compter les paiements de la dette et des intérêts.
Les Options de l’Égypte pour Sortir de la Crise
Selon l’expert bancaire et ancien président du conseil d’administration de la Banque Blom, Tarek Metwally, « les options de l’Égypte sont devenues limitées depuis le début de la crise en 2022, et tout retard aura de lourdes conséquences économiques et sociales ». Il a souligné que le problème ne réside pas dans la dévaluation du taux de change de la livre, mais dans la disponibilité du dollar sur les marchés.
En outre, Metwally a souligné que la crise actuelle n’est pas nouvelle, mais qu’elle est récurrente en raison de problèmes structurels dans l’économie égyptienne depuis des décennies, se manifestant par le fait qu’il s’agit d’une économie de rente et non d’une économie productive. Les principales sources de dollars égyptiens connues, à savoir les transferts de fonds des Égyptiens à l’étranger, les revenus du canal de Suez et le tourisme, sont toutes soumises aux facteurs externes. Ainsi, chaque perturbation politique dans la région entraîne une nouvelle crise de pénurie de dollars.
Metwally estime que la solution réside dans la transition vers une économie productive axée sur la production et l’exportation pour éviter les effets externes ou en réduire l’impact. Il a regretté que tous les programmes de réforme économique, y compris le programme de 2016, aient réussi à atteindre une réforme monétaire et financière, mais aient échoué dans la réforme structurelle.
Le billet du milliardaire égyptien Naguib Sawiris, publié sur « X », a mis en garde contre tout retard dans l’annonce des mesures urgentes, le qualifiant de « catastrophe ». Il a déclaré que « tout essai de résoudre le double taux de change en offrant le dollar à un taux inférieur à celui du marché noir ne réussira pas, car la vérité commence par le taux du marché noir et descend progressivement après la disponibilité de l’offre, car tout possesseur sera d’accord pour vendre par les canaux… »
Poursuivant ses propos, Sawiris a affirmé que « tout retard dans les décisions requises sera une catastrophe et augmentera la gravité de la situation dans laquelle nous nous trouvons ». Il a souligné que toute tentative pour résoudre le problème du double taux de change par une offre de dollars à un taux inférieur à celui du marché noir ne sera pas couronnée de succès.
L’économiste et membre du Comité économique du parti Al-Tajamu, Hani El-Husseini, a qualifié la crise du dollar en Égypte de « problème d’approvisionnement plutôt qu’un maladie, résultat de décennies de mauvaise gestion, diagnostiquée et traitée avec des outils qui ont exacerbé le problème plutôt que le soulager ou le résoudre ». Il a souligné que les responsables de l’économie ont tardé à prescrire un remède efficace pour résoudre ces problèmes.
El-Husseini a demandé une transparence suffisante à la fois dans la présentation des problèmes et dans leur résolution. Cependant, jusqu’à présent, le gouvernement fait porter au contexte externe la responsabilité de la détérioration de la situation économique, une justification inacceptable car il existe d’autres raisons et le gouvernement en est une partie intégrante.
Selon El-Husseini, la plupart des solutions pratiques et efficaces sont à moyen et long terme, alors que la situation actuelle exige des solutions urgentes. Par conséquent, le gouvernement ne laisse pas de place pour ses propres choix, indiquant que la dévaluation de la livre, brusque ou progressive, nuit davantage à l’économie et aux citoyens, mais elle est inévitable, une étape nécessaire et non un remède, car avant de prendre une telle mesure, nous devons nous rappeler que toutes les décisions de dévaluation précédentes ont été suivies par d’autres réductions en raison de leur manque de rentabilité sur le plan économique.
Selon El-Husseini, les solutions ne résident pas dans la dépréciation de la livre, mais dans l’adoption de politiques économiques nouvelles et différentes reposant sur la création d’une renaissance de développement qui génère des revenus en dollars, sur la cessation des dépenses pour des projets qui ne génèrent pas de revenus financiers, sur l’augmentation des réserves de devises et sur la réduction de l’endettement. En conséquence, la dévaluation de la livre, de façon graduelle, avec un solde de devises suffisant, se fait après l’élimination des responsables de la gestion économique actuels au profit de personnes plus perspicaces et réalistes.