CAC40 : Franchit 7600, Grace au Luxe et à la Relance en Chine
Publié le 24/09/2024
(CercleFinance.com) – La Bourse de Paris tire parti du plan de relance chinois, particulièrement bénéfique pour le secteur du luxe. Le CAC40 affiche ainsi une hausse de +1,2%, dépassant de nouveau le seuil des 7.600 points, soutenu par des volumes d’échanges deux fois plus importants que ceux de la veille, grâce à l’envolée des actions de Kering (+5%), Hermès et LVMH, qui ont progressé d’environ +4%.
À son niveau le plus élevé, le CAC40 a gagné jusqu’à +1,7% pour atteindre 7.634 points, tandis que l’E-Stoxx50 n’a pas franchi les +1,4% et que Francfort a vu une hausse limitée à +1%. Pour rappel, depuis son point bas annuel du 6 septembre, le CAC40 a rebondi de plus de 5%, soutenu par la baisse des taux d’intérêt décidée par la Banque centrale européenne (BCE) et la Réserve fédérale américaine.
L’Évolution sur Wall Street
Cependant, l’enthousiasme s’est légèrement atténué suite à l’ouverture de Wall Street. Vers 15h30, bien que les indices américains aient affiché une hausse symbolique, ils sont revenus en territoire négatif avec un recul d’environ -0,1%. Le secteur du luxe a eu peu d’impact sur les marchés américains, le Nasdaq perdant même -0,3% alors qu’une hausse de +0,5% avait été anticipée. Malgré cela, le Dow Jones a établi un nouveau record à 42.235 points, tandis que le S&P500 a tenté de tester son zénith lors des premiers échanges.
Initiatives du Gouvernement Chinois
Une des bonnes nouvelles du jour provient de la mise en œuvre par le gouvernement chinois d’un ensemble de mesures destinées à soutenir l’économie, l’immobilier et les marchés financiers, entraînant une flambée de +4% des indices en Chine et à Hong Kong. L’indice CSI des grandes capitalisations de Chine continentale a enregistré une augmentation de plus de 3,7%. Beijing a présenté un éventail d’initiatives, incluant une réduction des taux hypothécaires pour les prêts immobiliers existants (5.000 milliards de dollars d’encours) ainsi qu’une future diminution du ratio des réserves obligatoires, permettant aux banques de prêter davantage. La banque centrale chinoise prévoit également de créer de nouveaux outils de politique monétaire pour soutenir le marché boursier et encourager les fonds à s’orienter vers les marchés de capitaux.
Confiance des Consommateurs Américains en Baisse
Du côté de Wall Street, le chiffre clé du jour est l’indice de confiance des consommateurs publié par le Conference Board. Contre toute attente, la confiance des consommateurs américains a chuté en septembre, reflétant un essoufflement de l’activité économique aux États-Unis. L’indice de confiance a reculé à 98,7, contre 105,6 en août, alors que les économistes l’attendaient en hausse à 104. Ce repli de 10,3 points constitue le plus important en trois ans. Le sous-indice évaluant la situation actuelle des Américains a baissé de 10,3 points à 124,3, tandis que celui mesurant leurs anticipations a chuté de 4,6 points à 81,7. Néanmoins, le Conference Board souligne que ce dernier reste au-dessus du seuil critique de 80 points, en dessous duquel une récession pourrait être imminent.
Indices Européens et Taux Obligataires
En Europe, les investisseurs ont pris connaissance de l’indice Ifo du climat des affaires en Allemagne, qui a reculé de 86,6 en août à 85,4 en septembre, un chiffre en dessous du consensus de 86,1 selon Capital Economics, mais proche de leur prévision de 85,5. La tendance a également été affectée par des tensions sur le marché obligataire, avec un papier à 10 ans flirtant avec le seuil de 3,80% ces derniers jours. Si la décision de la Fed d’abaisser ses taux de 50 points de base la semaine passée a soutenu les marchés boursiers, des mesures additionnelles seront peut-être nécessaires pour maintenir cette dynamique. Un scénario évoqué à Wall Street serait un nouveau retrait de 50 points début novembre si l’emploi continuait de se dégrader.
Christopher Dembik, conseiller en stratégie d’investissement chez Pictet AM, souligne que la tendance haussière actuelle indique que des investissements frais se dirigent vers les actions. Les capitaux auparavant placés dans les fonds monétaires commencent à être redirigés vers le marché boursier à la recherche de rendements supérieurs. Selon Bloomberg, 20 milliards de dollars ont été retirés des fonds monétaires au cours de la semaine dernière, un montant inédit depuis juin. Ce mouvement pourrait soutenir la dynamique haussière des actions dans les mois à venir.
Cette dynamique est par ailleurs visible avec une tension de +10 points sur le rendement des obligations à 10 ans la semaine dernière, et +7 points lundi matin. Les T-Bonds ont finalement affiché une légère hausse de rendement. Ce mardi, les T-Bonds ‘2034’ ajoutent +2,6 points à 3,7660%, tandis que le ’30 ans’ gagne +3,5 points à 4,116%. En Europe, les OAT voient leur rendement se détendre symétriquement de -3 points à 2,923%, tandis que les Bunds se stabilisent à 2,145%.