Dans un climat d’incertitude géopolitique et financière, les marchés obligataires présentent des rendements surprenants de 7%. Malgré une volatilité accrue, les investisseurs commencent à voir des opportunités au milieu des turbulences tarifaires.
Une pause aux nouvelles taxes
Le président américain Donald Trump a récemment annoncé une pause de 90 jours sur l’imposition de nouvelles taxes sur les partenaires commerciaux. Bien que cette décision ait été bien accueillie, la situation mondiale reste préoccupante. Les tensions économiques entre les États-Unis et la Chine persistent, et la fin de cette impasse tarifaire semble lointaine.
Les droits de douane chinois sur les exportations américaines ont grimpé à 125 %, tandis que les taxes sur les importations chinoises aux États-Unis s’élèvent à 145 %. Comme l’a souligné Alex Brummer, rédacteur économique de renom, cette escalade marque le début d’une guerre commerciale explosive, avec des conséquences potentiellement désastreuses pour le commerce international et la stabilité financière.
Volatilité du marché obligataire
Trump a exprimé ses inquiétudes concernant la volatilité du marché obligataire, notant que la baisse des prix des obligations et l’augmentation des rendements peuvent affecter les ménages américains, notamment en augmentant les taux d’intérêt des prêts immobiliers. Cela pourrait nuire à sa popularité.
Des précédents, comme la réponse du marché obligataire britannique aux politiques fiscales de l’ex-première ministre Liz Truss, montrent que ce marché peut être impitoyable. Les rendements des obligations britanniques ont chuté après l’annonce de mesures fiscales non financées, entraînant une intervention de la Banque d’Angleterre.
Opportunités d’investissement
Malgré la tourmente, des experts comme Nigel Green, directeur général de deVere, estiment que cette période pourrait également offrir des opportunités d’investissement. Les obligations peuvent fournir des rendements attractifs, en particulier si elles sont conservées jusqu’à leur échéance. Bryn Jones, responsable des revenus fixes chez Rathbones, souligne l’importance de maintenir un équilibre dans les portefeuilles d’investissement.
Les investisseurs doivent faire attention à la durée de maturité des obligations qu’ils achètent. Les marchés peuvent être imprévisibles, mais une stratégie bien pensée peut mener à un succès financier.
Comment tirer parti des obligations britanniques
Les gains provenant des obligations britanniques se composent de deux éléments : le revenu, souvent appelé coupon, et le gain en capital. Les obligations peuvent être achetées à un prix inférieur à leur valeur nominale, ce qui permet aux investisseurs de bénéficier d’un rendement annualisé supérieur à celui du coupon.
Par exemple, une obligation à 0,25 % échéant en 2031 peut sembler peu attrayante à première vue, mais si elle est achetée à un prix inférieur à la valeur nominale, le rendement total peut atteindre 4,1 %. Cela illustre l’importance de la stratégie d’achat et de détention dans un environnement de taux d’intérêt fluctuants.
Considérations sur l’inflation
La question de l’inflation reste cruciale pour les investisseurs. Bien que l’inflation soit actuellement contrôlée à 2,5 %, les politiques commerciales de Trump pourraient raviver des tensions inflationnistes. Les obligations peuvent offrir une couverture contre ces risques si elles sont choisies avec soin.