Le marché boursier a connu des fluctuations importantes ces dernières semaines. Suite à l’annonce des droits de douane étendus par le président Trump, les principaux indices ont fortement chuté, avec le S&P 500 entrant même en territoire de correction.
Un rebond porté par les espoirs de négociations commerciales
Depuis le creux atteint le 8 avril, le S&P 500 a regagné environ 10 %, stimulé par un regain d’optimisme concernant les pourparlers commerciaux entre les États-Unis et la Chine. Cependant, les analystes mettent en garde : cette reprise reste fragile, les tensions commerciales et l’incertitude politique continuant de peser sur les perspectives.
Dans ce contexte volatil, les investisseurs peuvent tirer leur épingle du jeu en ciblant des entreprises aux fondamentaux solides et aux modèles économiques résilients. Les analystes de Bank of America ont ainsi mis en lumière deux valeurs sur lesquelles ils affichent un optimisme renouvelé, estimant qu’elles sauront prospérer malgré l’instabilité actuelle du marché.
Church & Dwight (CHD) : un pilier des produits de consommation courante
Fondée il y a près de 180 ans, Church & Dwight est aujourd’hui surtout connue comme la maison mère de la marque Arm & Hammer, célèbre pour son bicarbonate de soude, mais elle possède également d’autres marques reconnues telles qu’OxiClean, Orajel, Waterpik, Nair, Pepsodent, et même les préservatifs Trojan.
Cette diversité couvre plusieurs segments : entretien du linge, santé et bien-être, soins personnels et entretien de la maison, conférant à l’entreprise un positionnement défensif avec des produits à forte demande constante. Présente à l’international, notamment au Canada, au Royaume-Uni, en France, en Australie et en Chine, Church & Dwight organise ses ventes via trois divisions principales : Consumer Domestic, Consumer International, et Specialty Products, cette dernière englobant un segment B2B important centré sur les produits dérivés du bicarbonate de soude.
Avec une capitalisation boursière dépassant 22 milliards d’euros et un chiffre d’affaires de 5,5 milliards d’euros en 2024, la société affiche une envergure notable.
Au quatrième trimestre 2024, Church & Dwight a enregistré un chiffre d’affaires de 1,42 milliard d’euros, en hausse de 3,3 % sur un an et supérieur de 18 millions d’euros aux prévisions. Le bénéfice ajusté par action a atteint 0,69 euro, soit une progression de 18,5 % sur un an, conforme aux attentes.
Anna Lizzul, analyste chez Bank of America, souligne plusieurs points favorables à cette action :
- Des volumes en amélioration avec une prise de parts de marché régulière
- Un risque limité lié aux marques de distributeurs sur le portefeuille valeur
- Un potentiel d’acquisitions complémentaires (M&A)
- Une performance historique supérieure lors des ralentissements économiques
Elle apprécie particulièrement l’exposition de 36 % de Church & Dwight aux produits de valeur, tout en développant son portefeuille premium grâce à l’innovation. Son objectif de cours est fixé à 116 euros, ce qui laisse espérer une hausse de 25 % d’ici un an.
Le consensus des 15 analystes de Wall Street penche également vers un achat modéré, avec un prix actuel autour de 93 euros et une cible moyenne à 104 euros, offrant un potentiel de gain de 12 % à douze mois.
Janus Henderson Group (JHG) : gestion d’actifs mondiale de qualité
Janus Henderson est une société anglo-américaine de gestion d’actifs, basée à Londres, avec des bureaux dans plusieurs places financières majeures telles que Boston, New York, Chicago, Los Angeles, Paris, Amsterdam, Zurich, Hong Kong, Singapour et Sydney. Employant plus de 2 000 personnes, elle gérait environ 349 milliards d’euros d’actifs à fin 2024, en hausse de 13 % par rapport à l’année précédente.
La performance des actifs sous gestion (AUM) est remarquable, dépassant régulièrement les indices de référence sur 1, 3, 5 et 10 ans, avec des surperformances respectives de 65 %, 72 %, 55 % et 73 %.
Les résultats financiers du quatrième trimestre 2024 confirment cette dynamique. Le chiffre d’affaires a atteint 655 millions d’euros, en progression annuelle de 24,6 % et supérieur de plus de 28 millions d’euros aux estimations. Le bénéfice par action ajusté s’est élevé à 0,99 euro, contre 0,76 euro un an plus tôt, et a dépassé de 11 centimes les attentes.
En 2024, Janus Henderson a enregistré des entrées nettes de capitaux de 2,2 milliards d’euros, après des sorties de 0,6 milliard d’euros en 2023.
Craig Siegenthaler, analyste très bien classé chez Bank of America, met en avant la qualité des actifs gérés. Il note :
- 65 % des actifs américains gérés par JHG sont notés 4 ou 5 étoiles par Morningstar, bien au-dessus de la moyenne sectorielle
- Une performance robuste sur les actions actives et les obligations
- Un positionnement favorable pour capter les réallocations obligataires prévues sur les trois prochaines années
- Une croissance organique attendue de +2 % en 2025 grâce aux flux obligataires renforcés
- Une stabilité des frais de gestion, contrairement à de nombreux concurrents
Siegenthaler recommande l’achat de l’action avec un objectif de cours à 39,50 euros, soit un potentiel de hausse supérieur à 30 % sur un an.
Le consensus global des 9 analystes donne également une recommandation d’achat modérée, avec un cours actuel de 30 euros et une cible moyenne de 39,80 euros, traduisant une progression attendue de 31 % dans les douze prochains mois.