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La France traverse une période critique en matière de finances publiques, avec une dette qui atteint des sommets et un déficit qui demeure préoccupant. À l’orée de l’année 2025, le gouvernement français dévoile une situation financière alarmante, alimentée par plusieurs crises successives, notamment sanitaires, économiques et géopolitiques.
Une dette publique record et une faiblesse économique
Selon l’Institut national de la statistique, la dette de la France s’élevait à 3 305,3 milliards d’euros fin 2024, équivalent à 113% du PIB, faisant de la France la troisième puissance économique la plus endettée de la zone euro, derrière la Grèce et l’Italie. Cette somme colossale, qui ne représentait que 57,8% du PIB en 1995, s’est aggravée au fil des crises successives : financiarisation, pandémie de Covid-19, flambée inflationniste et tensions internationales. Le déficit public, lui, s’élève à 5,8% du PIB, un record dans la zone euro en 2024.
Les enjeux de la réduction de la dette et le défi budgétaire
Dans le but de respecter les objectifs européens, le gouvernement souhaite ramener la dette en dessous de 3% du PIB à l’horizon 2029, un défi de taille. Pour ce faire, il a prévu un effort budgétaire exceptionnel d’environ 50 milliards d’euros en 2025, suivi de 40 milliards en 2026. Ces mesures d’austérité s’inscrivent dans un contexte où la France doit aussi financer son réarmement et gérer la hausse du coût de la dette, qui devient le premier poste de dépense du pays.
Une feuille de route a été promise par le Premier ministre François Bayrou, mais la difficulté réside dans la instabilité politique persistante. Après la dissolution de l’Assemblée nationale, la gestion du budget 2026 s’annonce complexe, avec des négociations ardues entre le gouvernement et les partis politiques. Bruno Cavalier, économiste chez Oddo BHF, souligne que « le budget de 2026 impliquera des mesures impopulaires » et évoque la possibilité d’une « année blanche » pour les dépenses publiques, sans tenir compte de l’inflation.
Une situation politique et économique sous tension
Au-delà des enjeux budgétaires, la France doit faire face à une instabilité politique aggravée par les élections municipales de 2026 et présidentielle de 2027. La ministre de l’Économie, Amélie de Montchalin, a confirmé la difficulté de construire un consensus, tout en assurant une transparence dans la communication sur la santé des finances publiques. Elle a toutefois été critiquée par certains, comme l’Association des maires de France, qui voit dans ces annonces un simple exercice de communication.
Sur le plan international, les tensions géopolitiques pèsent également sur la croissance française. La hausse des droits de douane américains et les conflits au Proche-Orient contribuent à un ralentissement économique, avec une croissance attendue à seulement 0,6% en 2025, bien en deçà des 1,1% de 2024. Les agences économiques françaises anticipent cette fragilité et mettent en garde contre d’éventuelles turbulences financières.
Il est clair que la France doit naviguer entre des choix difficiles pour stabiliser ses finances, tout en faisant face à une conjoncture internationale incertaine et à une instabilité politique interne.