AMD a connu un léger refroidissement après une forte progression en début d’année, alors que le marché se montre vigilant face à la valorisation et aux restrictions d’exportation américaines vers la Chine. Les résultats du deuxième trimestre ont ajouté à la prudence, AMD signalant une baisse des revenus liés à l’intelligence artificielle (IA) dans le data center sur une base annuelle. Cette faiblesse s’explique en partie par l’interdiction d’exportation qui a pesé sur les ventes des accélérateurs MI308 en Chine, tandis que le passage à la génération MI350 a provoqué une pause temporaire alors que les clients attendaient des puces plus performantes.
Contexte et résultats du deuxième trimestre
Le chiffre d’affaires du trimestre s’établissait à environ 7,1 milliards d’euros, soit une hausse de 32% sur un an, démontrant la résilience du modèle de revenus diversifié d’AMD. Le secteur data center a crû de 14% sur un an pour atteindre environ 2,9 milliards d’euros, soutenu par une demande robuste pour la famille EPYC et par de nouveaux cas d’usage liés à l’IA.
Cependant, les revenus liés à l’IA dans le data center ont enregistré une baisse d’une année sur l’autre, partiellement attribuée à l’interdiction d’exportations qui a freiné les ventes des accélérateurs MI308 en Chine. Le lancement de la série MI350, prochaine génération, a par ailleurs généré un léger ralentissement de la demande, les clients préférant attendre les modèles plus avancés.
EPYC et Ryzen : moteurs de la croissance
Le dernier rapport trimestriel souligne la solidité d’un modèle de revenus diversifié, avec des ventes fortes des processeurs EPYC et Ryzen qui soutiennent la croissance malgré les vents contraires dans les revenus liés à l’IA. AMD entre dans la seconde moitié de l’année avec des catalyseurs susceptibles de relancer sa trajectoire de croissance. Le data center bénéficie de l’essor des workloads IA, tandis que les processeurs EPYC et les puces Ryzen continuent de gagner des parts de marché.
Concrètement, le chiffre d’affaires total a progressé à environ 7,7 milliards de dollars (environ 7,1 milliards d’euros) et le segment data center a enregistré une hausse de 14% pour atteindre environ 3,2 milliards de dollars (environ 2,9 milliards d’euros). Cette dynamique est alimentée par une adoption accrue des EPYC parmi les fournisseurs de cloud et les entreprises, ainsi que par de nouveaux usages liés à l’IA.
Cette dynamique reflète l’alliance croissante entre les CPU et les GPU dans les applications IA émergentes, où chaque token généré par un GPU déclenche des tâches CPU associées, créant une demande nouvelle pour les processeurs d’AMD. Cette tendance a soutenu des ventes record des puces EPYC actuelles et de génération précédente, marquant le 33e trimestre consécutif de progression de la part de marché d’AMD.
Ainsi, l’adoption d’EPYC s’accentue tant auprès des prestataires de cloud et de télécommunications que sur site, et AMD a lancé la série EPYC 4005 pour cibler les déploiements à plus petite échelle, offrant des performances adaptées aux PME et aux fournisseurs IT hébergés. Les processeurs Ryzen affichent également des ventes record, consolidant la présence d’AMD dans les marchés PC et embarqué.
Perspectives et éléments à surveiller
À court terme, AMD mise sur la montée en puissance de la série MI350 pour stimuler ses revenus IA dans les data centers. Par ailleurs, les EPYC et Ryzen continuent d’offrir plusieurs leviers de croissance au-delà du data center IA.
- Récupération et montée en puissance de la série MI350, avec une dynamique accrue dans les centres de données liés à l’IA.
- Adoption croissante des EPYC par les fournisseurs de cloud et les opérateurs télécoms, ainsi que la croissance des déploiements sur site dans les entreprises.
- Expansion du portefeuille Ryzen dans les marchés PC et embarqué, renforçant la position d’AMD dans la chaîne de valeur des microprocesseurs.
En somme, malgré un trimestre plus modéré, les perspectives à long terme d’AMD demeurent solides, soutenues par des catalyseurs qui pourraient relancer la croissance dans la seconde moitié de l’année. L’alliance des EPYC et Ryzen avec une demande IA croissante dans les cloud et les environnements d’entreprise renforce le statut d’AMD comme acteur clé du marché boursier des technologies et des microprocesseurs.