Le prix de l’or a atteint un nouveau sommet historique, franchissant la barre des 5 100 dollars l’once, dans un contexte d’incertitudes géopolitiques croissantes qui poussent les investisseurs vers la valeur refuge.
Le gold spot a progressé de 2,2 % à 5 089,78 $ l’once à 06:56 GMT lundi, après avoir brièvement touché un pic record à 5 110,50 $. Parallèlement, les contrats à terme sur l’or aux États-Unis pour livraison en février ont gagné une valeur similaire, s’établissant autour de 5 086,30 $ l’once.
Un rallye historique porté par plusieurs facteurs
Le métal jaune affiche une hausse spectaculaire de 64 % en 2025, soit la plus forte progression annuelle depuis 1979. Cette envolée s’explique par une combinaison d’éléments structurels et conjoncturels.
- Demande de valeur refuge face aux risques géopolitiques.
- Assouplissement de la politique monétaire américaine, rendant les actifs refuges plus attractifs.
- Achats soutenus des banques centrales, notamment la Chine qui a continué ses acquisitions pour le 14e mois consécutif en décembre.
- Afflux record vers les fonds négociés en bourse (ETF) dédiés à l’or.
Les cours ont enchaîné plusieurs records la semaine passée et affichent déjà une progression de plus de 18 % depuis le début de l’année.
Tensions commerciales et perturbations des chaînes d’approvisionnement
La montée des prix intervient aussi sur fond de guerre commerciale internationale, la plus perturbatrice depuis les années 1930 selon certains analystes, qui a bouleversé les chaînes d’approvisionnement et augmenté les coûts pour les entreprises.
Depuis son entrée en fonction, l’administration américaine a multiplié les droits de douane, parfois élevés, sur des partenaires et rivaux, alimentant les incertitudes. Ces mesures tarifaires, perçues comme des instruments de pression géopolitique, ont accentué la prudence des acteurs économiques.
Effets du dollar et évolution des autres métaux
Par ailleurs, la montée du yen a pesé sur le dollar, qui s’est affaibli globalement lundi. Les marchés restent attentifs à une éventuelle intervention japonaise sur sa devise, tandis que les investisseurs réduisent leurs positions en dollars avant la réunion de la Réserve fédérale prévue cette semaine.
Un dollar plus faible rend l’or libellé en dollars plus abordable pour les détenteurs d’autres monnaies, soutenant ainsi la demande internationale.
Sur un autre front, l’argent a franchi la barre des 100 $ l’once pour la première fois vendredi, prolongeant une hausse spectaculaire de 147 % l’an dernier. Ce mouvement résulte notamment d’entrées importantes d’investisseurs particuliers et d’une forte tension sur le marché physique du métal.
Les intervenants des marchés surveillent désormais de près l’évolution des tensions géopolitiques et les décisions de politique monétaire, qui resteront des facteurs déterminants pour la trajectoire des métaux précieux à court terme.