La Chine a annoncé qu’elle allait intensifier son stimulus fiscal pour protéger son économie face à des « changements sans précédent depuis un siècle », a déclaré le Premier ministre Li Qiang lors de l’ouverture de la réunion annuelle du parlement chinois. Pékin vise un objectif de croissance de 5 % pour 2025, alors que la guerre commerciale avec les États-Unis s’intensifie.
Des mesures pour soutenir la consommation
Le gouvernement chinois a débloqué davantage de mesures fiscales pour soutenir la consommation et atténuer l’impact d’une guerre commerciale en cours avec les États-Unis. Li Qiang a averti que des « changements sans précédent » se produisent à un rythme accéléré dans le monde.
« Un environnement externe de plus en plus complexe et sévère peut avoir un impact plus important sur la Chine dans des domaines tels que le commerce, la science et la technologie », a-t-il ajouté.
Pression sur le gouvernement
La guerre commerciale avec l’administration de Donald Trump menace le complexe industriel chinois, alors que la demande des ménages stagne et que le secteur immobilier, déjà fortement endetté, est en crise. Les responsables chinois sont sous pression pour créer un stimulus axé sur la consommation afin de contrer les pressions déflationnistes et de réduire la dépendance de la seconde plus grande économie mondiale vis-à-vis des exportations et des investissements.
Objectifs économiques
Li a déclaré que le gouvernement prévoit d’émettre pour 1,3 trillion de yuans (environ 179 milliards d’euros) d’obligations de trésorerie ultra-longues cette année, contre 1 trillion de yuans en 2024. Les gouvernements locaux seront autorisés à émettre 4,4 trillions de yuans de dettes spéciales, en hausse par rapport à 3,9 trillions de yuans.
Consommation et investissements
La consommation a été mentionnée 31 fois dans le rapport de Li, contre 21 fois l’année précédente, tandis que la technologie a été citée 28 fois. Pour la première fois, le soutien à la consommation est devenu la priorité absolue parmi les grandes tâches de 2025, remplaçant la technologie.
Cependant, l’économie chinoise peine à passer à un modèle de croissance davantage axé sur la consommation, et les investisseurs restent prudents face à ce changement de ton. Les dépenses des ménages en Chine ne représentent pas plus de 40 % de la production économique annuelle, soit environ 20 points de pourcentage en dessous de la moyenne mondiale.
Impact de la guerre commerciale
Les producteurs chinois, confrontés à une demande intérieure faible et à des conditions plus strictes aux États-Unis, cherchent à se tourner vers d’autres marchés d’exportation. Ils craignent que cela n’intensifie les guerres de prix, réduise les profits et incite les gouvernements de ces marchés à élever davantage les barrières commerciales contre les produits chinois.
Actuellement, Washington a ajouté 20 points de pourcentage supplémentaires sur les droits de douane existants pour les produits chinois, ce qui a entraîné des représailles de Pékin.
Conclusion économique
Bien que la Chine ait enregistré un taux de croissance de 5 % l’année dernière, atteint grâce à un stimulus tardif, cette croissance n’a pas été ressentie au niveau des consommateurs. De nombreux Chinois se plaignent d’emplois instables et d’une réduction de leurs revenus, alors que les entreprises réduisent les prix pour rester compétitives à l’étranger.
Les économistes appellent Pékin à aller au-delà des subventions et à renforcer son système de protection sociale tout en reconfigurant de manière plus profonde l’allocation des ressources dans l’économie.