La demande chinoise de gaz naturel liquéfié reste atone cet hiver, selon un rapport de Bloomberg, la forte disponibilité des approvisionnements atténuant la hausse saisonnière habituelle de la consommation en fin d’année.
Cette faiblesse découle d’un basculement vers des combustibles moins coûteux et d’une abondance d’autres sources d’énergie, qui limitent l’appel au gaz importé.
Baisse marquée des importations
Les importations de gaz naturel liquéfié ont reculé de 15 % en glissement annuel en septembre, marquant le onzième mois consécutif de baisse.
Sur l’ensemble de l’année 2025, les importations accusent une baisse d’environ 17 % jusqu’à présent.
Plusieurs facteurs expliquent ce recul :
- remplacement par du gaz moins cher acheminé par pipeline,
- accroissement de la production nationale,
- recours à des sources énergétiques alternatives comme le charbon, le solaire et l’hydroélectricité.
Une lueur d’espoir pour les importateurs
Malgré la faiblesse de la demande hivernale, des analystes et dirigeants du secteur estiment qu’elle pourrait offrir « une lueur d’espoir » aux acheteurs.
En cas de demande réduite, les importateurs pourraient obtenir un pouvoir de négociation accru face à des producteurs sous pression, améliorant ainsi les perspectives de rentabilité du secteur.
Le marché mondial affiche par ailleurs un excédent croissant d’offre, tandis que la Chine continue d’élargir sa capacité d’importation.
Investissements et capacités d’importation
La Chine a investi massivement dans le gaz naturel liquéfié, ce qui limite les risques d’effondrement durable du marché intérieur.
Le gaz est vu comme un soutien clé pour compenser l’intermittence des énergies renouvelables, ce qui pousse le secteur à demander l’ajout de nombreuses centrales alimentaires dans le prochain plan quinquennal.
Selon les estimations, la capacité d’importation pourrait passer de 150 millions de tonnes par an actuellement à 250 millions de tonnes d’ici 2030.
Installation de stockage de gaz liquéfié appartenant au groupe ENN à Baoding, province du Hebei (Reuters).
Ralentissement économique et facteurs climatiques
Le ralentissement économique chinois exerce une pression évidente sur la consommation d’énergie.
Par ailleurs, la vague de froid hivernale, toujours susceptible d’impulser la demande de chauffage, semble moins intense cette année en raison d’un phénomène La Niña particulièrement faible.
La Niña se traduit par un refroidissement des températures de surface de l’océan dans les régions tropicales et peut influencer les conditions hivernales ; cette année, son effet paraît limité.
Risques géopolitiques et comportements des acheteurs
Les facteurs géopolitiques jouent également un rôle important dans les choix d’approvisionnement.
Pour réduire la concurrence sur les cargaisons durant la saison européenne volatile, de grands acheteurs chinois ont reconstitué leurs stocks jusqu’à 80 % de capacité.
Parmi les freins aux achats spot figurent les sanctions affectant certains gaz russes, les risques d’instabilité dans les routes maritimes du Moyen-Orient et la détérioration des relations commerciales avec les États-Unis.
Perspectives pour le marché
L’administration nationale chinoise de l’énergie prévoit que la Chine enregistrera cette année la plus faible croissance de la demande de gaz jamais observée, estimée entre 2 % et 3 %.
Cette faible croissance devrait être satisfaite principalement par une hausse de la production intérieure et par des approvisionnements acheminés par pipeline depuis la Russie et l’Asie centrale.
Malgré la conjoncture actuelle, les investissements et l’expansion des infrastructures laissent penser que le gaz naturel liquéfié continuera de jouer un rôle significatif dans le mix énergétique chinois.