Les prix de l’or ont fortement reculé vendredi, après une flambée record en début de mois, sous la pression d’un dollar renforcé et de prises de bénéfices sur les marchés. L’annonce de la nomination de Kevin Warsh à la tête de la Réserve fédérale américaine a amplifié le mouvement, même si l’or reste en passe d’afficher son meilleur mois depuis plusieurs décennies.
Le dollar renchérit l’or
Le dollar a rebondi vendredi, gagnant près de 0,6 % face à un panier de devises majeures, ce qui a pesé sur le prix de l’or. Comme le métal précieux est libellé en dollars, une monnaie américaine plus forte augmente son coût pour les investisseurs détenant d’autres monnaies et réduit donc son attractivité.
La perspective d’une Fed pilotée par Kevin Warsh — perçu comme plus enclin à une politique monétaire stricte — a renforcé les anticipations d’une moindre accommodation, soutenant le billet vert et contribuant à la chute des cours de l’or.
Une correction brutale après une envolée
La journée de vendredi a marqué une correction importante : les cours ont plongé de manière prononcée, avec des pointes de baisse proches de la douzaine de pourcents selon les instruments, alors que l’argent a connu un recul encore plus prononcé. Ce mouvement représente la pire séance quotidienne pour le métal jaune depuis les années 1980.
Pourtant, malgré ce repli, le mois en cours reste exceptionnel : l’or est en passe d’enregistrer son plus fort gain mensuel depuis plus de quarante ans, tandis que l’argent a vécu son meilleur mois historique, avec une hausse cumulée d’environ 40 %.
Contexte géopolitique et nervosité des marchés
Les analystes soulignent que la volatilité de janvier a été alimentée par des tensions politiques internationales et des incertitudes. Les frictions diplomatiques entre Washington et certains partenaires européens, les menaces de droits de douane puis leur recul, ainsi que les risques d’escalade entre les États-Unis et l’Iran ont accru le climat d’incertitude.
Nikki Shields, analyste chez MKS PAMP, a qualifié ce mois de « l’un des plus volatils de l’histoire des métaux précieux », décrivant un environnement de « perturbation mondiale » où des événements inattendus surviennent fréquemment et influencent fortement les comportements des investisseurs.
Prises de bénéfices et perspectives pour le prix de l’or
Du côté des intervenants de marché, la chute a aussi été alimentée par des prises de bénéfices après une montée rapide des cours. « Il s’agit d’une correction et d’un mouvement de repli des positions après un rafraîchissement rapide des prix », explique Rania Joulouk, cheffe des analyses de marché chez XS.com, soulignant que de nombreux investisseurs ont verrouillé des gains pour réduire leur exposition.
Les perspectives macroéconomiques restent toutefois contrastées. Les marchés continuent d’anticiper une possible baisse des taux d’intérêt en 2026, une évolution qui, si elle se confirme, pourrait soutenir le prix de l’or en rendant les obligations moins attractives et en orientant une partie des capitaux vers des actifs refuges comme le métal jaune.
Points clés
- Chute importante des cours de l’or vendredi, liée à un renforcement du dollar et à des prises de bénéfices.
- Annonce de Kevin Warsh à la tête de la Fed perçue comme un signal de politique monétaire plus stricte.
- Malgré la baisse, le mois restera probablement le meilleur pour l’or depuis plus de quarante ans ; l’argent a enregistré un bond d’environ 40 %.
- Les tensions géopolitiques et l’incertitude politique ont amplifié la volatilité des marchés.
- Les attentes d’une baisse des taux en 2026 constituent un facteur haussier potentiel pour le prix de l’or sur le moyen terme.