Les marchés en attente du rapport NFP
Les actions ont montré un rebond lors de la dernière semaine d’août, grâce à un déséquilibre à l’achat de 6,5 milliards de dollars sur le marché. Ce phénomène a eu lieu dans un contexte de négociation peu actif avant le week-end prolongé, ce qui pourrait en être la cause.
Analyse des fluctuations du marché
Comme indiqué précédemment, le déséquilibre à l’achat commence à se construire vers 14 heures (heure de l’Est), avec une publication finale des données à 15 h 50. On a observé une hausse du marché à 14 heures vendredi, presque à la minute près. Cela suggère que les gains réalisés durant les dernières heures de négociation pourraient s’éroder au cours de la journée suivante.
Le rallye de la fin de journée semble davantage lié à un réajustement de fin de mois qu’à une réelle dynamique d’achat ou de vente.
La volatilité augmente avant un rapport clé sur l’emploi
Cette semaine, une attention particulière doit être portée à la volatilité anticipée, surtout à l’approche de vendredi. Le rapport sur l’emploi sera crucial ; il est très probable que le VIX et le VIX 1-Day augmentent considérablement à l’approche de cette annonce. Étant donné l’importance du rapport pour le marché, une réaction similaire à celle de précédentes publications est attendue.
Le rapport de cette semaine pourrait également influencer la décision de la Réserve fédérale sur une éventuelle réduction des taux d’intérêt de 25 ou 50 points de base lors de sa réunion de septembre. Si le VIX atteint une fourchette de 20 jeudi, une reprise du marché pourrait être envisageable vendredi, à condition que les résultats ne soient pas catastrophiques. À l’inverse, si le rapport sur le NFP révèle des chiffres décevants, le VIX 1-Day pourrait rester élevé.
Impact sur la liquidité en septembre
Même après la publication du rapport sur l’emploi, la situation en matière de liquidité devrait rester tendue en septembre. Cela est dû à l’échéance fiscale du 15 septembre et à une probable hausse des activités de « repo » en fin de trimestre. Au cours des derniers mois, le volume de SOFR et les soldes de réserve ont diminué, tandis que la croissance des soldes de marge a stagné, impactant directement le S&P 500.
Focus sur l’USD/CAD avant la réunion de la Banque du Canada
En plus des données américaines attendues cette semaine, la Banque du Canada tiendra une réunion sur sa politique monétaire. Une réduction des taux est anticipée, bien que les chances d’une baisse de deux niveaux soient minces. Le couple USD/CAD a également connu des mouvements significatifs ; techniquement, l’USD est considéré comme survendu par rapport au dollar canadien.
Il semblait qu’un rebond se profilait au cours des dernières semaines, mais l’USD/CAD paraît en phase de consolidation. La relation inverse entre l’USD/CAD et le S&P 500 est bien établie, et cela pourrait constituer une opportunité pour le dollar de se renforcer. Il est important de noter que les devises sont toujours influencées par les conditions relatives, et même des données américaines faibles peuvent voir le dollar se renforcer si les perspectives au Canada sont défavorables.
NVIDIA : Vers une résistance majeure
Le comportement de NVIDIA (NASDAQ: NVDA) pourrait fournir des indications sur les tendances futures du marché. Le titre a touché un support à 118,25 $ et s’est maintenu à ce niveau durant la majorité de la journée de vendredi. Si l’action tombe en dessous des 118 $, elle pourrait retomber à 110 $.
Au début de la semaine, le niveau gamma à 120 $ pourrait exercer une résistance face à toute reprise potentielle. Si l’action parvient à franchir ce seuil, le prochain niveau gamma significatif se situerait autour de 125 $.